بازگرداندن اعتماد به نفس سهامدار هنگام پایین آمدن سهام شما

با یک رویکرد تهاجمی اما متفکرانه ، می توان از رکود زنده ماندن - و حتی قوی تر ظاهر شد.

با توجه به عملکرد بی سابقه بازارهای سهام در سالهای همه گیر سالهای 2020 و 2021 ، 2022 باید با بهبودی از همه گیر و بازگشایی مشاغل بهتر باشد. اما عملکرد بازار سهام دقیقاً برعکس بوده است. چند شرکت از دست دادن 60 ٪ یا بیشتر از ارزش خود یک چیز غیرمعمول نیست - مرتباً اتفاق می افتد. و این می تواند به صورت گسترده مانند در هنگام شلوغی Dotcom در سال 2000 اتفاق بیفتد. آنچه در مورد وضعیت امروز غیر معمول است این است که برخی از سهام یتیم فعلی - آنهایی که بیش از 90 ٪ از قله های قیمت سهام اخیر خود را از دست داده اند - همچنان رهبران بازار هستند و محصولات آنها ادامه می یابدبرای تجدید نظر گستردهبه عنوان مثال ، بیشتر ما همچنان به خرید محصولات و خدمات از Netflix ، Uber ، Gap ، Zoom و Roku ادامه می دهیم. علاوه بر چالش های مدیریت روزمره فعالیت های تجاری ، مدیران باید اقدامات تهاجمی اما متفکر را برای بازگرداندن اعتماد به نفس سهامداران انجام دهند. نویسندگان چندین مرحله برای دستیابی به آن هدف توصیه می کنند.

بسیاری از شرکت های مشهور شاهد کاهش 60 ٪ یا بیشتر در قیمت سهام خود از قله های اخیر خود ، همه در مدت یک سال بوده اند. آنها شامل Netflix ، سرویس جریان هستند. پی پال ، شرکت پرداخت آنلاین ؛Moderna ، سازنده واکسن Covid-19 ؛Roku ، پخش کننده رسانه دیجیتال ؛Peloton ، سازنده دوچرخه ثابت متصل به اینترنت. Uber and Lyft ، شرکت های Rideshare ؛شکاف ، فروشنده پوشاک ؛بزرگنمایی ، شرکت ارتباطات ویدیویی ؛و Doordash ، بستر تحویل غذا آنلاین. برخی مانند Peloton بیش از 90 ٪ از قله های قیمت سهام اخیر خود را از دست داده اند ، مقوله ای که ما آن را سهام یتیم می نامیم. به طرز عجیبی ، هیچ یک از این شرکت ها به زودی از کار خود خارج نمی شوند. در مقابل ، محصولات آنها تقاضا باقی می مانند و آنها مواضع رهبری را در زمینه های خود حفظ می کنند. بنابراین ، چه چیزی تغییر کرده است ، و مدیران این شرکت ها برای بازگرداندن اعتماد به نفس سهامداران چه کاری می توانند انجام دهند؟

این همه گیر بی تردید پویایی بازار سهام را در دو سال گذشته دیکته کرد. همه این کارها با افزایش عدم اطمینان در محیط کسب و کار پس از اعلام رسمی همه گیر توسط WHO آغاز شد. بیشتر شاخص های بازار سهام از فوریه 2020 تا اواسط مارس 2020 به طرز فجیعی کاهش یافته است. برای مقابله با وحشت ، دولت ها و بانک های مرکزی در سراسر جهان با سیاست های مالی و پولی بی سابقه ای از جمله کاهش نرخ بهره و تزریق نقدینگی در بازار پاسخ دادند. با نقدینگی و با راه های کمتری برای خرج کردن بودجه اختیاری به دلیل بسته شدن خرید ، مسافرت و گردشگری ، خانوارها پول را در بازارهای سهام جمع می کردند. این امر نه تنها به وارونگی در بازارهای سهام ، بلکه فراتر از همه قله های قبلی منجر شد. میانگین صنعتی داو جونز تقریباً از اواسط مارس 2020 تا پایان سال 2021 دو برابر شد. شاخص NASDAQ با سرعت بیش از 150 ٪ از اواسط ماه 2020 به اواسط نوامبر 2021 افزایش یافته است. سرخوشی سرمایه گذاران و شرکت های جدیدی را به خود جلب کردبازار سهامموجی از پیشنهادات عمومی اولیه (IPO) و افزایش سرمایه از طریق شرکت های دستیابی ویژه (SPAC) وجود داشت. تعداد IPO ها در طول سالهای 2020 و 2021 بیشتر از پنج سال گذشته ترکیب شده است.

با توجه به عملکرد بی سابقه بازارهای سهام در سالهای همه گیر سالهای 2020 و 2021 ، 2022 باید با بهبودی از همه گیر و بازگشایی مشاغل بهتر باشد. اما عملکرد بازار سهام دقیقاً برعکس بوده است. NASDAQ از قله نوامبر 2021 خود به طرز چشمگیری کاهش یافته است. بزرگی این افت را می توان از این واقعیت قضاوت کرد که آخرین افت شاخص 5،250 (از 19 نوامبر 2022 تا 17 ژوئن 2022) بیش از 1. 5 برابر قطره ای است که در روزهای ابتدایی این بیماری همه گیر مشاهده می شود (حدود 2850 از فوریه19 ، 2021 تا 8 مارس 2021). این کاهش 2022 در قیمت سهام می تواند به معکوس کردن سیاست های آسان برای پول ، جنگ روسیه و اوکراین ، اختلال در زنجیره تأمین ، سیاست صفر فاکتور چین ، افزایش قیمت نفت ، افزایش تورم و ترس از رکود اقتصادی نسبت داده شود.

این بار چه تفاوتی دارد؟

چند شرکت از دست دادن 60 ٪ یا بیشتر از ارزش خود یک چیز غیرمعمول نیست - مرتباً اتفاق می افتد. و این می تواند به صورت گسترده مانند در هنگام شلوغی Dotcom در سال 2000 اتفاق بیفتد. آنچه در مورد وضعیت امروز غیر معمول است این است که برخی از سهام یتیم فعلی همچنان رهبران بازار هستند و محصولات آنها همچنان جذابیت گسترده ای دارند. به عنوان مثال ، بیشتر ما همچنان به خرید محصولات و خدمات از Netflix ، Uber ، Gap ، Zoom و Roku ادامه می دهیم.

تقسیم این سهام به دو نوع مفید خواهد بود. اولین مواردی هستند که از شرایط بی سابقه ای همه گیر بهره مند می شوند و اکنون شاهد واژگونی آن شرایط هستند. این موارد شامل بزرگنمایی است (دفاتر دوباره افتتاح می شوند و سفر از سر گرفته می شود) ، Netflix (مردم وقت کمتری را صرف تماشای ساعت می کنند) ، و Moderna (منبع اصلی درآمد آن واکسن Covid-19 است). مورد دوم مواردی است که تحت تأثیر مشکلات زنجیره تأمین ، افزایش قیمت ورودی و کمبود نیروی کار قرار گرفته است. به عنوان مثال ، در حالی که تقاضا برای لباس پس از همه گیر افزایش یافته است ، GAP به دلیل مشکلات زنجیره تأمین نتوانسته است تقاضای مشتری را با نوع مناسب موجودی برآورده کند. به همین ترتیب ، در حالی که بسیاری از مردم غذا خوردن در رستوران ها را از سر گرفته اند ، دنی ، یک زنجیره رستوران به سبک غذاخوری ، از کمبود نیروی کار و افزایش قیمت مواد غذایی رنج می برد.

با روحیه ادعای لئو تولستوی مبنی بر اینکه همه خانواده های خوشحال یکسان هستند ، اما هر خانواده ناراضی از راه خود ناراضی هستند ، این بیماری همه گیر با نیروهای مشابه بازار برای سهام شرکت ها آغاز شد ، اما این سهام به روش خاص خود به یتیمان تبدیل شد. نیروهای اساسی در هر افت بازار می توانند به عنوان اصلاح قیمت از ارزشهای قبلی که تحت یک محیط کنترل شده همه گیر یا منعکس کننده مسائل اساسی تر غیرقانونی هستند ، مشاهده شود. برخی ممکن است این کاهش را نادیده بگیرند و فکر کنند که بورس سهام یک نمایشگاه است. اما مدیران خوب درک می کنند که کاهش قیمت سهام می تواند بر تجارت واقعی تأثیر بگذارد. استعداد ، با ارزش ترین کالای امروز ، بخشی از طریق گزینه های سهام و سهام پرداخت می شود. توانایی یک شرکت برای جمع آوری سرمایه برای تأمین اعتبار رشد خود به قیمت سهام آن مرتبط است. و بنگاهها غالباً با خرید و فروش خود با استفاده از سهام خود به عنوان ارز برای به دست آوردن سایر شرکت ها رشد می کنند.

چگونه اعتماد به نفس سهامداران را برگردانیم

علاوه بر چالش های مدیریت روزمره فعالیت های تجاری ، وضعیت فعلی نیاز به مجموعه ای از اقدامات پرخاشگر اما متفکرانه از سوی مدیران دارد-و همه اینها باید در هنگام برخورد با اثرات تورم و رکود اقتصادی انجام شود. مدیران ابتدا باید بین مشکلات موقت و اساسی مؤثر بر قیمت سهام آنها تمایز قائل شوند. به عنوان مثال ، مسائل مربوط به زنجیره تأمین ، به ویژه سیاست های صفر و فاکتور صفر چین را می توان انتظار داشت که سریعتر از مواردی که ناشی از جنگ روسیه و اوکراین است ، عادی شود. نگرانی های رکود اقتصادی باید در یک سال یا بیشتر متوقف شود ، زیرا بهره وری اساسی و بیکاری همچنان قوی است. با این حال ، بعید است که مردم به همان اندازه که ساعت ها ورزش را روی گلوله های خود یا فیلم های تماشای خود در نتفلیکس انجام دهند ، به همان اندازه که در طول همه گیر انجام می دادند ، برگردند. مدیران باید این عوامل را درک کنند و سپس تلاش کنند تا اعتماد به نفس سهامداران را بازگردانند. ما مراحل زیر را برای دستیابی به آن اهداف توصیه می کنیم.

ارتباط با سرمایه گذاران را بهبود بخشید

سرمایه گذاران جدید ، به ویژه آن دسته از افراد جدید که در قله های اخیر خریداری کرده اند ، باید چندین سؤال بی پاسخ و دیدگاه های بالقوه متفاوت در مورد جهت آینده شرکت ها داشته باشند. بسیاری از نگرانی های آنها قانونی است و مدیریت باید به آنها بپردازد-سکوت فقط ترس سرمایه گذاران را در مورد سناریوهای بدترین حالت تشدید می کند. علاوه بر این ، پس از کاهش چنین قیمت شدید ، شرکت ها معمولاً کاهش پوشش تحلیلگر سهام را نیز تجربه می کنند. فقدان تحقیقات نهادی باعث کاهش دید شرکت و درک سرمایه گذار از عملیات شرکت می شود و اعتماد به نفس سرمایه گذار را بیشتر می کند. بنابراین ، افزایش ارتباط و شفافیت می تواند به کاهش برخی از این نگرانی ها و ایجاد اعتبار با سرمایه گذاران کمک کند. مدیران می توانند با استخدام تأثیر گذاران در رسانه های اجتماعی و شرکتهای روابط عمومی که جوامع سرمایه گذاری را هدف قرار می دهند ، به شرکت مراجعه کنند. مدیران همچنین باید مرتباً در تماس های کنفرانس تحلیلگر و سرمایه گذار شرکت کنند و آشکارا در مورد چالش های فعلی و برنامه های آنها برای پرداختن به آنها بحث کنند. این مراحل می تواند به افزایش نقدینگی سهام ، بهبود ارزش گذاری و مقابله با کاهش تعداد تحلیلگران پس از شرکت کمک کند.

تمرکز استراتژی شرکت

محیط کلان ، در دسترس بودن سرمایه و انتظارات سرمایه گذار در دو سال گذشته بسیار متفاوت از گذشته بود. بنگاههای از دست دادن که رشد شدید را نشان می دهند می توانند ارزشهای بلند و دور وسیعی را فراهم کنند. در حالی که خرد متعارف توصیه می کند که یک شرکت نباید با توجه به تغییر قیمت سهام ، استراتژی خود را تغییر دهد ، واقعیت سخت را نمی توان نادیده گرفت. شاید بازار سهام درست باشد ، و "رشد همه چیز" بهترین استراتژی نیست ، حداقل برای برخی از سهام یتیم در محیط فعلی.

درعوض ، شرکت ها باید بخش ها و خطوط تجاری را که بهترین کار را انجام می دهند ، در اولویت قرار دهند تا درآمد و سود را سریعتر به دست آورند و متعاقباً اعتماد به نفس سرمایه گذاران را به دست آورند. به عنوان مثال ، Peloton روی برندسازی و بازاریابی و تولید خروجی تمرکز خواهد کرد. آزمایشات با بازپرداخت نامشخص می تواند صبر کند. یک محیط در حال افزایش با تورم گسترده به معنای این است که دارایی های طولانی مدت-آنهایی که از این پس چندین سال به طور بالقوه جریان های نقدی را تحویل می دهند-امروزه از ارزیابی های کم برخوردار می شوند. بنابراین ، بنگاهها باید ابتدا بر بهبود اصول برای تقویت اعتماد به نفس سرمایه گذاران و زنده ماندن در این محیط سخت تمرکز کنند. هنگامی که مدیران اعتماد به نفس سرمایه گذاران را با اجرای خوب به دست آوردند و سرمایه گذاران توانایی های مدیریت را درک می کنند ، شرکت ها می توانند در مورد تغییر تمرکز خود به رشد فکر کنند.

با این وجود ، بنگاهها باید به دنبال منابع جدید درآمدی باشند که بتوانند با سرمایه گذاری اندک جمع شوند. به عنوان مثال ، Netflix قصد دارد خدمات ارزان قیمت و پشتیبانی شده را معرفی کند و برای به اشتراک گذاری رمز عبور شارژ کند.

اعتماد به نفس سیگنال برای تثبیت قیمت

مدیران از طریق معاملات مالی سیگنال هایی را در مورد اعتماد به نفس و خوش بینی خود در مورد آینده می فرستند. به عنوان مثال ، اطلاعیه های دورهای ثانویه ارائه سهام ، نشان می دهد که سهام بیش از حد ارزیابی شده است. در مقابل ، اعلامیه های بازپرداخت نشان می دهد که سهام کم ارزش است. بنابراین مدیران می توانند بازپرداخت سهام را اعلام کنند تا نشان دهند که فکر می کنند سهام آنها ارزان است.

پاداش مدیران ارشد عمدتاً از سهام و اختیارات سهام می آید. از این رو، مدیران تمایل دارند تعداد زیادی سهام و اختیار سهام را در شرکت خود نگه دارند. سرمایه گذاران به دقت معاملات داخلی مدیران را زیر نظر دارند. فروش سهام توسط مدیران نشان دهنده بدبینی آنها نسبت به آینده شرکت است. اگر مدیران واقعاً نیاز به فروش دارند تا نیازهای سرمایه خود را برآورده کنند، باید قصد خود را برای فروش مقدار از پیش تعیین شده سهام در یک تاریخ از پیش تعیین شده اعلام کنند تا از ایجاد این تصور که در انتظار اخبار بد هستند، فروش ندارند.

حفظ استعداد

زمان‌های سخت که منجر به کاهش شدید ارزش‌ها می‌شود، می‌تواند عدم اطمینان را در بین کارکنان ایجاد کند و بر روحیه آنها تأثیر بگذارد. از آنجایی که ارزش گزینه ها از نظر درصدی سریعتر از قیمت سهام کاهش می یابد، گزینه های سهام کارکنان بی ارزش می شوند. از آنجایی که کارمندان در جای دیگری به دنبال بسته های پاداش تازه می گردند، شرکت ها می توانند به راحتی استعدادهای ارزشمند خود را از دست بدهند. اگر کارمندان ارشد شروع به ترک شرکت کنند، این امر باعث کاهش بیشتر اعتماد سهامداران خواهد شد. بنابراین، مدیران باید تلاش‌های خود را بر حفظ و افزایش اعتماد کارگران به شرکت متمرکز کنند - برای مثال، با برقراری ارتباط منظم با کارکنان، اجرای سیاست‌های انعطاف‌پذیرتر مانند کار از خانه، اعطای کمک‌های جدید گزینه‌های سهام به کارمندان، یا قیمت‌گذاری مجدد گزینه‌های موجودشان. قیمت اعتصاب را به سطوح فعلی کاهش دهید.

کسب استعداد

در چند ماه گذشته، برخی از شرکت‌ها، از جمله غول‌هایی مانند تسلا، مایکروسافت، اپل و گوگل، از استخدام تهاجمی به توقف استخدام روی آورده‌اند. در برخی موارد، آنها حتی پیشنهادات خود را رد کرده و کارمندان خود را به دلیل تغییر در محیط اقتصادی اخراج کرده اند. از آنجایی که سایر شرکت‌ها سرمایه‌گذاری‌های فناوری خود را کاهش می‌دهند و کاهش‌های فراگیر را اجرا می‌کنند، این امر به رقبا فرصت بهتری برای دستیابی به آنها نسبت به بازارهای سرخوشانه می‌دهد. به عنوان مثال، بسیاری از کارکنان فناوری اکنون به دنبال شغل هستند، برخلاف شش ماه پیش که استخدام استعدادهای برتر فناوری بسیار دشوار بود. به همین ترتیب، فروپاشی بازار کریپتو به این معنی است که شرکت‌های فین‌تک اکنون می‌توانند استعدادهایی را که به شدت به آن‌ها نیاز داشتند، استخدام کنند، اما قبلاً به شرکت‌های ارزهای دیجیتال منتقل شده بود. شرکت ها می توانند استخدام یک دانشمند ستاره یا مدیر برند را اعلام کنند تا به سرمایه گذاران خود نشان دهند که بخشی از یک تجارت سالم هستند، نه یک کشتی در حال غرق شدن.

ادغام با سایر سهام یتیم

شرکت هایی که در بازارهای مشابه رقابت می کنند ، با استفاده از همان منابع و داشتن اقتصاد مقیاس و دامنه ممکن است با ادغام با هم ارزش ایجاد کنند ، تا زمانی که هیچ فشارهای ضد رقابتی وجود نداشته باشد. به اوبر و لیفت و اوبر و دورداش فکر کنید. در حالت اول ، هر دو رقبا به همان بازارها و مشتریان می پردازند و از همان مجموعه درایورهای پیمانکار استفاده می کنند. در مورد دوم ، هر دو رقبا به همان مجموعه رستوران ها متکی هستند ، غذا را به همان خانه ها در همان محله ها تحویل می دهند و به همان مجموعه عوامل تحویل متکی هستند. این نه تنها به دو سیستم گران قیمت که به همان بازارها پرداخته می شوند ، بلکه به قیمت پایین و تخفیف برای گرفتن سهام بازار یکدیگر نیز منجر می شود. از آنجا که هر دو مجموعه از شرکت ها به یتیم تبدیل می شوند و همچنان به ضررهای زیادی متحمل می شوند ، ممکن است به نفع هر دو طرف برای ادغام و ادغام عملیات آنها باشد. آنها حداقل ممکن است بتوانند تخفیف های خود را برای جریان نقدی سالم تر معکوس کنند.

تأخیر در پیشنهادات سهام ثانویه

در این محیط ، هر دور تازه ای از سهام عدالت در بازارهای عمومی توسط سرمایه گذاران منفی درک می شود. بنگاهها بهتر از صدور سهام بیشتر به بازارهای عمومی ، وام گرفتن پول یا استفاده از وجوه داخلی را بهتر می کنند. به طور متفاوتی اظهار داشت ، بنگاهها باید وام را به جای صدور سهام عدالت به عنوان منبع بودجه در نظر بگیرند تا زمانی که قیمت سهام آنها بهبود یابد. اگر آنها چاره دیگری جز صدور سهام اضافی نداشته باشند ، شرکت ها باید به سرمایه گذاران استراتژیک ، سرمایه گذاران سهام خصوصی یا سرمایه داران سرمایه گذاری نزدیک شوند. این سرمایه گذاران ، برخلاف سرمایه گذاران مشترک ، تجارت شرکت را بهتر درک می کنند و می توانند از چشم انداز بلند مدت آنها نسبت به سرمایه گذاران عمومی در این زمان ها بهتر قدردانی کنند.

یک محیط کلان بی ثبات یک سناریوی کابوس را برای مدیران شرکتهای دارای مدلهای تجاری مستقر که همچنان رهبران بازار هستند اما سهام آنها به سهام یتیم تبدیل شده است ، ارائه می دهد. اما همه از بین نمی روند - با انجام اقدامات برای بازگرداندن اعتماد به نفس سهامداران ، مدیران می توانند به شرکت های خود کمک کنند تا زنده بمانند و حتی قوی تر شوند.