این مقاله توسط ادیتیا اناند دانشجوی دانشکده حقوق همزیستی نویدا نوشته شده است. نویسنده در این مقاله به تحلیل چارچوب نظارتی بازار سرمایه در کنار توصیهها پرداخته است.

فهرست مطالب

مقدمه

بازار سرمایه ستون فقرات هر کشوری است زیرا می تواند بر وضعیت مالی کشور تاثیر بگذارد و اقتصاد را تنظیم کند. قلب رشد اقتصادی در بازار سرمایه نهفته است که به تخصیص بودجه و بسیج منابع کمک می کند. درک و تنظیم عمده بازار سرمایه از الزامات مهم توسعه صنعتی و تجاری کشور بوده است. بازارهای سرمایه به نیاز به یک صندوق بلند مدت نیاز دارند که برای توسعه بخش های صنعتی و تجاری مورد نیاز است.

بازار سرمایه در هند : مروری کوتاه

بازار سرمایه مکانی است که به عنوان بستری بین تامین کنندگان و خریداران عمل می کند. پس انداز و سرمایه گذاری بین افرادی که سرمایه دارند و شخصی که به سرمایه نیاز دارد هدایت می شود. به عبارت ساده تر, بازار جایی که خریداران و فروشندگان درگیر در تجارت اوراق بهادار مالی مانند اوراق قرضه, سهام, و غیره. با این وجود بازار بسیار گسترده تر از اوراق بهادار است. شرکت کنندگان در چنین معاملاتی می توانند یک فرد و همچنین یک موسسه باشند.

این شامل انواع وام و وام است. بازار سرمایه به طور کلی برای افزایش وجوه بلند مدت است. بازارها عمدتا با بدهی ها و اوراق بهادار سهام سروکار دارند. انواع مختلفی از خریداران مانند بازرگانان وجود دارد, شرکت ها, دولت یا می تواند افراد عمومی باشد. نهاد اصلی نظارتی بانک مرکزی هند(بانک مرکزی هند) است که توسط وزارت دارایی و انجمن تبادل امنیت هند کمک می شود.

سابقه و هدف

بازارهای سرمایه هند دارای تاریخچه طلایی تقریبا 200 سال یا بیش از 2 قرن هستند. این قدمت به سال 1875 زمانی که هند تحت کنترل مستقیم دولت بریتانیا و ملکه انگلستان بود, اولین بار بورس اوراق بهادار بمبی راه اندازی شد و منجر به معرفی بازارهای سرمایه در هند در میان مردم محلی. به سختی وجود و نقش بازار سرمایه وجود داشت زیرا کشاورزی بخش اصلی اقتصاد بود.

بازار سرمایه بیشتر تحت سلطه اوراق بهادار دولتی بود و چند سرمایه گذار منفرد وجود داشت. این شروع به شکوفایی در اوایل دهه نود با مقدمه ای از لیبرالیزاسیون, جهانی شدن, و خصوصی سازی و سنسکس بیش از لمس 4,000 نقاط از سختی یک هزار.

کارکردهای بازار سرمایه

بسیاری از این کارکردها نیاز به بازار سرمایه را به تصویر می کشند زیرا وظایف اصلی مانند بسیج منابع سرمایه گذاری را دارند و به تسهیل خرید و فروش اوراق بهادار و تدوین کشف موثر و کارا قیمت کمک می کنند. برای تسویه معاملات طبق تاریخ سررسید یا در بازه زمانی معین. بازار یک منبع موثر سرمایه گذاری و همچنین کانال های بودجه خصوصی و دولت را فراهم می کند. بازار سرمایه دارای بسیاری از موسسات است که می تواند به عنوان سرمایه داری طبقه بندی شود و به عنوان اوراق بهادار عرضه شود. به عنوان مثال:

1. بانک های تجاری مانند بانک سیتی و غیره.

2. شرکتهای بیمه ای همچون باجاج فینسرو و غیره.

3. موسسات مالی تخصصی مانند ایفسی, ایدبی, عفونت ادراری, و غیره.

4. اندیش صندوق جوامع و دیگر نهادهای. همچنین سرمایه گذاران فردی در بازار وجود دارند که وجوه خود را در بازار سرمایه عرضه می کنند. بازار بر اساس وام دهندگان است, کسانی که وجوه را تامین می کنند و وام گیرندگان, کسانی که وجوه می خواهند.

طبقه بندی بازار

بازار سرمایه را می توان به عنوان بازار اولیه و بازار ثانویه طبقه بندی کرد. بازار اولیه نیز به عنوان بازار سهام شناخته شده است. این همچنین به عنوان بازار شماره جدید شناخته می شود زیرا سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار را مستقیما از شرکتی که صادر می کند خریداری کنند. اوراق بهادار همچنین به عنوان عرضه اولیه یا عرضه اولیه عمومی شناخته می شوند یا می توانند از طریق موضوع درست مطرح شوند. این شرکت سهام یا سهام خود را برای تولید صندوق به عموم مردم و سرمایه گذاران می فروشد. با اوراق بهاداری که قبلا وجود نداشتند و اوراق بهادار تازه ای که برای اولین بار به مردم پیشنهاد می شد سرمایه گذاری می کند.

بازار ثانویه برای خرید و فروش اوراق بهاداری است که از قبل موجود و صادر شده توسط شرکت ها است. به عنوان بازار سرمایه های قدیمی نیز شناخته می شوند. هنگامی که اوراق بهادار ابتدا به عموم عرضه می شود یا در بورس اوراق بهادار فهرست می شود سپس منحصرا در بورس اوراق بهادار مورد بررسی قرار می گیرد و بیشتر, بورس اوراق بهادار توسط انجمن بورس اوراق بهادار هند تنظیم می شود. سهام, سهام, و اوراق قرضه خریداری و فروخته شده توسط عموم مردم.

بازار همچنین می تواند بر اساس نوع اوراق بهادار به عنوان بازار سهام و بازار اوراق قرضه طبقه بندی شود. بازار سهام به عنوان بازار سهام یا بازار سهام نیز شناخته می شود. این مکانی است که سهام خریداری و فروخته می شود یا معاملات اقتصادی که ارزش پولی خاصی دارند. قیمت سهام بسیار پویا است زیرا می تواند از نوسانات تقاضا و عرضه یا وضعیت شرکت تغییر کند. بازار سهام تمام شرکت های عمومی ذکر شده است که می تواند متعلق به خصوصی و دولت یا سرمایه گذاری مشترک است.

بازار اوراق قرضه به عنوان بازار اوراق بهادار بدهی نیز شناخته می شود که سرمایه گذاران اوراق بهادار را از نظر اوراق قرضه خریداری می کنند. بازار اعتبار می تواند انواع مختلفی از بازارهای موضوع مانند بازار موضوع دولت, بازار موضوع بدهی شرکت ها, و غیره.

چارچوب نظارتی و قانون : یک بحث

تنظیم بازارهای سرمایه برای توسعه و رشد بسیار مهم بوده است زیرا بستری پایدار و ثابت و امن را هم برای تامین کنندگان و هم برای خریداران فراهم می کند. اگر نه پس می تواند وجود داشته باشد عظیم از دست دادن و یا افزایش در امور مالی خواهد بود که ناعادلانه برای عموم مردم. سازمان های مختلف بازار را تنظیم می کنند تا اقتصاد را پایدار نگه دارند. ساختار نظارتی شده است تحت چهار ستون که وزارت مالیه قاب, بانک مرکزی هند, امنیت و بورس انجمن هند, و بورس ملی.

1. وزارت مالیه-این وزارتخانه نشان می دهد که دولت هند نقش بسیار مهمی ایفا می کند و سیاست ها و بیانیه های اقتصادی در تنظیم و چارچوب بازار کمک می کند. قوانین را تدوین کرده و برای رشد موثر و موثر بازار تحلیل می کنند. وزارت امور اقتصادی که مدیریت بازار کار می کند تحت مجموعه خاصی از قوانین که قانون سپرده گذاری, 1996, قرارداد اوراق بهادار (مقررات) قانون, 1956, و اوراق بهادار و بورس انجمن هند قانون, 1992. بسیاری از قوانین دیگر مانند قانون شرکت ها وجود دارد, 2013, و غیره.
2. بانک مرکزی هند-بدن که در تاسیس شد 1934 قاب سیاست, فرموله بدن و تنظیم قوانین به عنوان در هر وضعیت فعلی. بانک مرکزی مشارکت فعال در بازار سهام و همچنین مجموعه پارامترهای مختلف است که در معاملات بدهی و حقوق صاحبان سهام و انواع دیگر اوراق بهادار استفاده می شود. این بانک ها همچنین تنظیم کننده های بانکی هستند زیرا به بسیاری از حساب های بانکی دسترسی دارند زیرا بودجه زیادی برای کنترل بازار سرمایه دارند زیرا بانک ها بیشترین سرمایه تولید شده را در حالت تعلیق دارند. همچنین پارامترهای مختلفی را برای تنظیم تنظیم می کنند مانند نرخ رپو, نرخ رپو معکوس, و غیره. این نهاد واسطه بین بازار و دولت است. دیگر توابع مختلف در بازارهای سرمایه مانند اجرای سیاست های مختلف پولی مدیریت سیستم ارز سیستم حل و فصل و پرداخت دارند.
3. بورس اوراق بهادار هند - این نهاد همچنین می تواند به عنوان نهاد راس تنظیم کننده های بازار سرمایه در نظر گرفته شود. سبی یک نهاد نظارتی اصلی است که همچنین یک نهاد قانونی است که تحت قانون سبی,1992. سبی قبلا به عنوان نهاد غیر قانونی در سال 1988 تاسیس شد. این نه تنها از منافع سرمایه گذاران در اوراق بهادار محافظت می کند بلکه بازار را نیز ارتقا می دهد. این نظارت, کنترل, و مدیریت چند کارگزاران نهادی, سرمایه گذاران, شرکت, و همه افراد مرتبط دیگر مربوط به بازار. وظیفه اصلی بدن ممنوعیت قصور یا اقدامات تجاری ناعادلانه مانند تجارت داخلی یا دستکاری وجوه است. بورس اوراق بهادار تحت کنترل مستقیم این نهاد کار می کند زیرا رویکرد انعطاف پذیر و سازگار را برای تنظیم بازار اتخاذ می کند. انجام می دهند بسیاری دیگر از جمله توابع نظارتی مانند تربیت واسطه, حسابرسی از بورس اوراق بهادار, تنظیم و ثبت وجوه متقابل.

اقدامات حاکم بر بازارهای سرمایه

• قانون سپرده گذاری,1996-قانون تنظیم سپرده گذاری در اوراق بهادار. هدف اصلی این قانون اطمینان از انتقال رایگان اوراق بهادار با سرعت و دقت و امنیت است. قانون برطرف مالکیت انتقال مالکیت از یک فرد به دیگری در یک راه مناسب. این اوراق بهادار به صورت رایگان در مورد شرکت های محدود عمومی همراه با اوراق بهادار قابل انتقال است.
• قانون قرارداد اوراق بهادار (مقررات), 1956 - قانون تنظیم مقررات در انواع موضوعات مربوط به معاملات سهام سروکار دارد. این قانون عملکرد صحیح بورس اوراق بهادار را هدف قرار می دهد. از هر نوع معاملات معیوب جلوگیری می کند. این به ویژه در لیست بورس اوراق بهادار و قراردادهای اوراق بهادار است.
• شورای امنیت و تبادل قانون هند, 1992 - این قانون اختیارات قانونی را در اختیار سازمان سبی قرار می دهد. نهاد حاکم با محافظت از منافع سهامداران بازار را به روشی متنوع تنظیم می کند و از هر نوع قصور در بازار جلوگیری می کند و توسعه بازار اوراق بهادار را ارتقا می بخشد. این قانون قدرت و دامنه گسترده ای را برای سبی فراهم می کند تا به طور موثر و موثر بازار سرمایه را اداره کند.

نقاط ضعف و توصیه ها

به عنوان اقتصاد هند یکی از اقتصادهای در حال رشد سریع جهان است, بسیاری از چنین چالش هایی می تواند مانع رشد به عنوان مقررات خاص نقاط ضعف و چندین مورد از اختلاس بودجه وجود دارد, کلاهبرداری, و غیر قانونی کانال از بودجه. همکاران بازارها از این روش برای شیوه های تجارت ناعادلانه استفاده می کنند. شکی نیست که در چند دهه گذشته سیاستگذاران کشور نظریه سرمایه داری اقتصاد را ترویج کرده و در نهایت به توسعه سریع بازار سرمایه منجر شده است. سرمایه داری تمرکز ثروت را توسط تعداد کمی ترویج می کند و بیشتر سرمایه گذاری می کنند و سود را تا حداکثر افزایش می دهند.

سرمایه گذاران فردی همچنین می توانند ثبات بازار را با افزایش ظرفیت وام یا استقراض از بین ببرند. چندین مورد از این دست نیاز به یک نهاد تنظیم کننده قدرتمندتر را به تصویر کشیده و شناسایی کرده است. برخی از مواردی که روزنه ها را به نمایش گذاشته اند عبارتند از: هرشاد س .مهتا در مقابل دفتر تحقیقات مرکزی در 1 اکتبر 1992 , هرشاد س. مهتا در مقابل دفتر تحقیقات مرکزی در 21 سپتامبر 1998. پرونده هرشاد مهتا نقاط ضعف سیستم را نشان می دهد که چگونه وجوه به طور غیرقانونی کانال سازی شده و برای دستکاری در بازار سهام استفاده می شود. او شکاف در بازار پول را درک کرد. داستان مشابهی از کلاهبرداری کتان پرخ در سال 2001 وجود داشت که وی در 14 جولای 2006 وام گرفت و وجوه را در پرونده کانالیزه کرد کتان پرخ در مقابل بورس اوراق بهادار و بورس هند .

همچنین در دادگاه ویژه ای که به عنوان دادگاه استیناف اوراق بهادار نامگذاری شده است حکم تجدیدنظر وجود دارد و نمونه مورد این است اشوین کی دوشی, پانکاج جی جوشی, و دیگران در مقابل بورس و اوراق بهادار هند در 25 اکتبر 2002. این موارد و نکات نشان می دهد که مشکل کلاهبرداری مالی از بازار سرمایه وجود دارد که باعث خسارت گسترده و همچنین کاهش اعتماد سرمایه گذاران و ایجاد بی اعتمادی در بین مردم شده است. چنین ضررهایی سیستم را وادار به اصلاح سیاست ها می کند. یکی دیگر از راه گریز عمده تجارت خودی و دستکاری قیمت به عنوان اگر برخی از سرمایه گذاران اطلاعات منتشر نشده و استفاده از این برای منافع شخصی است. چنین استفاده غیر قانونی منفی اثرات عملکرد بازار.

توسعه بورس اوراق بهادار منطقه ای به دلیل مبادلات عمده و حق بیمه مانند بورس اوراق بهادار ملی و بورس اوراق بهادار بورس اوراق بهادار به شدت تحت تاثیر قرار می گیرد زیرا سرمایه گذاران ترجیح می دهند در اوراق بهادار ذکر شده در بورس اوراق بهادار عمده سرمایه گذاری کنند. همچنین عدم هوشیاری نسبت به سرمایه گذاران وجود دارد زیرا مردم می توانند وجوه غیرقانونی را در بازارهای سهام کانال کنند.

بازار به طور کلی توسط چند سرمایه گذار برگزار می شود که بازار را مغرضانه می کند زیرا فرصت سرمایه گذاران جدید را کاهش می دهد. باید سقف برگزاری سهام برای ترویج عدالت و فراهم کردن فرصت برای سرمایه گذاران جدید وجود داشته باشد. بیشتر کلاهبرداری های مالی که انجام می شود به دلیل معاملات خصوصی با بانک ها است زیرا دارای مجموعه ای از وجوه هستند بنابراین این موارد باید کاملا ممنوع باشد و یک روش منظم برای تنظیم وجوه در بانک ها تدوین شود.

نتیجه گیری

بازار سرمایه هند پس از چالش ها و ضررهای جبران ناپذیر طی سالها دستخوش تغییرات زیادی شده است. طی سالها تغییرات گسترده و انقلابی رخ داده است و برخی تغییرات قابل توجه که موارد کلاهبرداری مالی را کاهش داده است. در طول سال ها تخلفات تجاری کاهش یافته است. بازار سرمایه از نظر نهادسازی پیشرفت چشمگیری داشته است. زندگی سرمایه گذاران و واسطه های بازار را دگرگون و توسعه داده اند. بازار با افزایش عملکرد و از بین بردن چالش ها دوستانه تر شده است.

منابع

لاوسیخو یک گروه تلگرام برای تبادل دانش حقوقی ایجاد کرده است, ارجاع و فرصت های مختلف. شما می توانید بر روی این لینک کلیک کنید و بپیوندید:

Follow us on Instagram و مشترک شدن در کانال یوتیوب ما را برای بیشتر شگفت انگیز حقوقی محتوا.