تروی سگال سردبیر و نویسنده است. وی دارای 20+ سال تجربه در زمینه تأمین مالی شخصی ، مدیریت ثروت و اخبار تجاری است.
Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارنده دارای مجوز ، ایالت کالیفرنیا زندگی ، تصادف و نماینده دارای مجوز بیمه درمانی و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.
گسترش چیست؟
گسترش می تواند چندین معنی در امور مالی داشته باشد. به طور کلی ، گسترش به تفاوت بین دو قیمت ، نرخ یا بازده اشاره دارد. در یکی از متداول ترین تعاریف ، گسترش شکاف بین پیشنهاد و قیمت درخواست امنیت یا دارایی مانند سهام ، اوراق قرضه یا کالا است. این به عنوان یک گسترش پیشنهاد معروف است.
غذای اصلی
- در امور مالی ، گسترش به تفاوت بین دو قیمت ، نرخ یا بازده اشاره دارد
- یکی از متداول ترین انواع ، گسترش پیشنهادات است که به شکاف بین پیشنهاد (از خریداران) و قیمت Ask (از فروشندگان) قیمت امنیت یا دارایی اشاره دارد.
- گسترش همچنین می تواند به تفاوت در موقعیت تجاری اشاره کند - شکاف بین یک موقعیت کوتاه (یعنی فروش) در یک قرارداد یا ارز آینده و یک موقعیت طولانی (یعنی خرید) در دیگری
درک گسترش
گسترش همچنین می تواند به تفاوت در موقعیت تجاری اشاره کند - شکاف بین یک موقعیت کوتاه (یعنی فروش) در یک قرارداد یا ارز آینده و یک موقعیت طولانی (یعنی خرید) در دیگری. این به طور رسمی به عنوان یک تجارت گسترده شناخته می شود.
در زمینه نوشتن ، این گسترش می تواند به معنای تفاوت بین مبلغ پرداخت شده به صادرکننده امنیت و قیمت سرمایه گذار برای آن امنیت باشد - یعنی هزینه ای که یک شرکت کننده برای خرید یک مسئله می پردازد ، در مقایسه با قیمتی که در آنUnderwriter آن را به عموم می فروشد.
در وام ، این گسترش همچنین می تواند به قیمتی که وام گیرنده بالاتر از بازده معیار برای دریافت وام پرداخت می کند ، اشاره کند. به عنوان مثال اگر نرخ بهره اصلی 3 ٪ باشد ، و یک وام گیرنده وام مسکن را با نرخ 5 ٪ شارژ می کند ، گسترش 2 ٪ است.
گسترش پیشنهادات همچنین به عنوان پیشنهاد پیشنهاد پیشنهاد و خرید و فروش معروف است. این نوع گسترش دارایی تحت تأثیر تعدادی از عوامل است:
- عرضه یا "شناور" (تعداد کل سهام برجسته ای که برای تجارت در دسترس است)
- تقاضا یا علاقه به سهام
- کل فعالیت معاملات سهام
برای اوراق بهادار مانند قراردادهای آتی ، گزینه ها ، جفت ارز و سهام ، گسترش پیشنهادات تفاوت بین قیمت های داده شده برای سفارش فوری-ASK-و یک فروش فوری-پیشنهاد است. برای گزینه سهام ، گسترش بین قیمت اعتصاب و ارزش بازار است.
یکی از کاربردهای گسترش پیشنهادات ، اندازه گیری نقدینگی بازار و اندازه هزینه معامله سهام است. به عنوان مثال ، در 11 ژانویه 2022 ، قیمت پیشنهادی شرکت Alphabet ، شرکت مادر Google ، 2،790. 86 دلار و قیمت درخواست 2،795. 47 دلار بود. گسترش 4. 61 دلار است. این نشان می دهد که الفبای یک سهام بسیار مایع است و حجم معاملات قابل توجهی دارد.
تجارت گسترش نیز تجارت ارزش نسبی نامیده می شود. معاملات گسترش عمل خرید یک امنیت و فروش امنیت مرتبط دیگر به عنوان واحد است. معمولاً معاملات گسترش با گزینه ها یا قراردادهای آتی انجام می شود. این معاملات برای تولید تجارت خالص کلی با ارزش مثبت به نام گسترش انجام می شود.
برای اطمینان از خرید و فروش همزمان امنیت ، گسترش به عنوان یک واحد یا به عنوان جفت در صرافی های بعدی قیمت گذاری می شود. انجام این کار خطر اجرای را از بین می برد که در آن یک قسمت از زوج اجرا می شود اما بخش دیگری با شکست مواجه می شود.
انواع گسترش
گسترش عملکرد نیز به گسترش اعتبار گفته می شود. گسترش عملکرد تفاوت بین نرخ بازده نقل شده بین دو وسیله نقلیه مختلف سرمایه گذاری را نشان می دهد. این وسایل نقلیه معمولاً از نظر کیفیت اعتبار متفاوت هستند.
برخی از تحلیلگران از عملکرد بازده به عنوان "گسترش عملکرد X نسبت به Y" استفاده می کنند. این معمولاً بازده سالانه سرمایه گذاری یک ابزار مالی منهای بازده سالانه سرمایه گذاری دیگری است.
برای تخفیف قیمت امنیت و مطابقت با آن با قیمت فعلی بازار ، گسترش بازده باید به منحنی بازده معیار اضافه شود. این قیمت تعدیل شده به عنوان گزینه تنظیم شده گزینه ای نامیده می شود. این معمولاً برای اوراق بهادار تحت حمایت وام (MBS) ، اوراق قرضه ، مشتقات نرخ بهره و گزینه ها استفاده می شود. برای اوراق بهادار با جریانهای نقدی که جدا از حرکات نرخ بهره در آینده هستند ، گسترش گزینه تنظیم شده به همان اندازه Z-Spread می شود.
Z-spread نیز به عنوان گسترش منحنی عملکرد و گسترش صفر و روکش صفر نامیده می شود. از Z-spread برای اوراق بهادار تحت حمایت وام استفاده می شود. این گسترش است که نتیجه ای از منحنی های عملکرد خزانه داری صفر است که برای تخفیف برنامه جریان نقدی از پیش تعیین شده برای رسیدن به قیمت فعلی بازار خود مورد نیاز است. این نوع گسترش همچنین در مبادله پیش فرض اعتباری (CD) برای اندازه گیری گسترش اعتبار استفاده می شود.
گسترش عملکرد چیست؟
گسترش عملکرد تفاوت بین بازده در ابزارهای بدهی متفاوت با سررسید مختلف ، رتبه بندی اعتباری ، صادرکننده یا سطح ریسک است که با کسر عملکرد یک ابزار از دیگری محاسبه می شود. این تفاوت اغلب در نقاط پایه (BPS) یا درصد درصد بیان می شود. گسترش عملکرد معمولاً از نظر یک عملکرد در مقابل خزانه های ایالات متحده ، جایی که آن را گسترش اعتبار می نامند ، نقل می شود.
گسترش تنظیم شده گزینه (OAS) چیست؟
گسترش گزینه تنظیم شده (OAS) تفاوت عملکرد بین پیوند با گزینه تعبیه شده مانند MBS را با عملکرد خزانه ها اندازه گیری می کند. این دقیق تر از مقایسه عملکرد اوراق بهادار با بلوغ با یک معیار است. با تجزیه و تحلیل جداگانه امنیت به یک اوراق قرضه و گزینه تعبیه شده ، تحلیلگران می توانند تعیین کنند که آیا این سرمایه گذاری با قیمت معین ارزشمند است یا خیر.
گسترش صفر کاهش (Z-spread) چیست؟
گسترش صفر کاهش (Z-spread) گسترش ثابت است که باعث می شود قیمت یک امنیت برابر با ارزش فعلی جریان نقدی خود باشد وقتی به هر نقطه در منحنی خزانه داری نرخ نقطه در جایی که جریان نقدی دریافت می شود به بازده اضافه شود. این می تواند به سرمایه گذار ارزش فعلی اوراق قرضه به علاوه جریان نقدی خود را در این نقاط بگوید. این گسترش توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران برای کشف اختلافات در قیمت اوراق قرضه استفاده می شود.
