یک دلار افزایش برای بسیاری از سهام ایالات متحده است. اما شما باید با دقت انتخاب کنید.
از جمله بسیاری از چالش های پیشرو در سرمایه گذاران در سال 2022 ، افزایش سرگیجه دلار آمریکا است. از ابتدای سال تا 9 سپتامبر ، شاخص دلار (DXY (در برگه جدید)) 14 ٪ افزایش یافت و در 20 سال به بالاترین سطح خود رسید. سه مؤلفه بزرگ در سبد ارز این شاخص - یورو ، ین ژاپنی و پوند انگلیس - در طی 12 ماه گذشته 15 تا 25 درصد در برابر کینگ دلار کاهش یافته است.
حرکات نرخ ارز توسط یک ترکیب از عوامل از جمله نرخ بهره و سیاست پولی ، تورم و رشد اقتصادی ، مانده تجارت و ریسک ژئوپلیتیکی درک شده هدایت می شود. مثلا،نرخ بهره بالاتر ایالات متحده و سفت شدن پولی فدرال تهاجمیبه تقویت ارزش دلار کمک کنید. قدرت نسبی اقتصاد ایالات متحده در مقایسه با انگلیس ، منطقه یورو و ژاپن نیز چنین است.
و جنگ غم انگیز در اوکراین تنها مشخصات ریسک در اروپا را افزایش می دهد. برنت دونلی ، رئیس جمهور در بازارهای طیف ، یک مشاور کلان اقتصادی و تجارت می گوید: "وقتی اوضاع بد شود ، به طور کلی تجارت دلار به عنوان یک پناهگاه امن انجام می شود و امروز کمبود پناهگاه های امن وجود دارد."
در امور مالی شخصی کیپلینگر مشترک شوید
یک سرمایه گذار باهوش و آگاه تر باشید.
برای خبرنامه های الکترونیکی رایگان Kiplinger ثبت نام کنید
سود و پیشرفت با بهترین توصیه های متخصص کیپلینگر در مورد سرمایه گذاری ، مالیات ، بازنشستگی ، امور مالی شخصی و موارد دیگر - مستقیماً به نامه الکترونیکی خود.
سود و پیشرفت با بهترین توصیه های متخصص کیپلینگر - مستقیم به ایمیل خود.
تأثیر جنگ اوکراین بر سهام
تهاجم روسیه به اوکراین به شدت در عرضه نفت و گاز طبیعی به اروپا مختل شده است. کشورهای اروپایی اکنون با یک بحران انرژی نامطبوع و یک زمستان سرد و تاریک در پیش رو روبرو هستند. وابستگی نامشخص یورو به مهربانی ولادیمیر پوتین برای تأمین گاز طبیعی از طریق یک شبکه خط لوله گسترده ناشی از مزارع گازی روسیه دوباره به وجود آمده است. قیمت گاز و برق در اروپا (از جمله در انگلیس) به سطح استراتوسفر رسیده است ، با قیمت واردات انرژی و سایر مواد اولیه بسیار سریعتر از قیمت صادرات ، مثلاً BMW افزایش می یابد. ایالات متحده ، صادر کننده خالص انرژی و کالاهای کشاورزی ، در موقعیت بسیار قوی تر تجارت قرار دارد.
این برای سرمایه گذاران مستقر در ایالات متحده در سهام چیست؟پیامدهای مختلفی وجود دارد که بسیاری از آنها از راه حل آسان استفاده می کنند. اندی کاپیرین ، مدیر سرمایه گذاری در Regent-Atlantic می گوید: "مشکل یک ارز قوی در ایالات متحده این است که بازنده های بیشتری را نسبت به برندگان ایجاد می کند."حدود 30 ٪ از درآمد شرکت ها در شاخص S&P 500 در خارج از کشور تولید می شود. سود این فروش در هنگام بازگشت به ایالات متحده از بازارهای ارز ضعیف و ترجمه به دلار قوی کاهش می یابد.
معادله سهام بین المللی مخلوط است. از نظر تئوری ، درآمد یک چند ملیتی خارجی مانند Toyota Motor ، با هزینه های ضعیف در ژاپن و درآمد در بازار ارز ایالات متحده ، باید در هنگام رد و بدل این دلارها برای ین سود ببرد. اما همه شرکت های خارجی آن اقتصاد مطلوب را به اشتراک نمی گذارند ، و فکر تبادل دلار امروز برای سهام یک شرکت خارج از کشور که در یک ارز خارجی کوچک شده است ، کمی ارعاب کننده است. می گوید سیمون لاک ، Comanager صندوق زیرساخت انرژی کاتالیزور ، "اگر فکر می کنید دلار در حال افزایش است ، می خواهید قرار گرفتن در معرض بین المللی را به حداقل برسانید."
نوسانات ارز یک مسئله پیچیده برای سرمایه گذاران است - و به خاطر داشته باشید که بسیاری از عوامل تلاقی دیگر بر قیمت سهام از جمله ارزیابی ، قدرت قیمت گذاری محصول و رقابت وجود دارد. در حقیقت ، برخی از سرمایه گذاران حرفه ای به سادگی از انجام بازی تلاش برای حرکات زمانی و چرخه ارزها خودداری می کنند. جان باکینگهام ، سردبیر می گوید: "بدیهی است که هیچ پاسخ آسان وجود ندارد ، بنابراین ما به سادگی سعی می کنیم در شرکتهای خوب تجارت کنند که برای ارزیابی های معقول و معقول از طریق چندین چرخه تجاری برگزار می شود و نه اینکه فکر کنیم می توانیم غرق شدن معامله گران ارزهای ناخوشایند را بفهمیم."دلال محتاط.
با توجه به این تولید کننده گیج کننده ، ما پیشنهاداتی را برای سرمایه گذاران ارائه داده ایم که در مورد محیط قوی دلار امروز فکر کنند و سرمایه گذاری کنند. کلیه بازده های سرمایه گذاری تا 9 سپتامبر است مگر اینکه به طور دیگری بیان شده باشد.
شما می توانید شرکت های آمریکایی را به سه گروه تقسیم کنید: آنهایی که تحت تأثیر قدردانی دلار قرار دارند ، آنهایی که توسط یک بازپرداخت قوی و لباس های داخلی که مستقیماً تحت تأثیر حرکات ارزی قرار نمی گیرند ، کمک می کنند. شرکت های بزرگ چند ملیتی ، مانند مایکروسافت و اپل ، که بیشتر درآمدهای آنها در خارج از کشور کتاب می شود ، هنگامی که سود خارجی در ارزهای ضعیف مانند یورو و پوند به دلار آمریکا ترجمه می شود ، صدمه دیده است.
واردکنندگان یک نوع شغلی هستند که از نظر تئوری می توانند سود ببرند ، زیرا هزینه خرید در خارج از کشور برای قطعات و کالاهای نهایی با ضعف ارز کاهش می یابد - همانطور که برای گردشگران آمریکایی در ایتالیا یا انگلیس خرید می کند. جو دافی ، مدیر و متخصص سرمایه گذاری در مشاوران سرمایه گذاری در بندرگاه ، شرکت های TJX (TJX) ، یک خرده فروش بزرگ از لباس و لباس های خانگی را به عنوان نمونه ای از یک شرکت که در خارج از کشور خریداری می کند اما عمدتاً در ایالات متحده می فروشد ، استناد می کند.
در همین راستا ، کاپیرین Home Depot (HD) را دوست دارد ، که بخش اعظم کالاهای بهبودی خود را از کارخانه ها در مناطق با سطح ضعیف تر ، از جمله چین و مکزیک وارد می کند و حدود 90 ٪ از فروش را در فروشگاه های داخلی ثبت می کند. سهام 2. 5 ٪ بازده دارد و این شرکت سود سهام 16 ٪ سالانه را طی 5 سال گذشته افزایش داده است. سهام استعضو سود سهام Kiplinger 15 ، لیست سهام سود سهام مورد علاقه ما.
تمرکز داخلی به این سهام کمک می کند
شما می توانید دسته سوم شرکت های اقامت در خانه را که هزینه های آنها و مهمتر از همه درآمدها در ایالات متحده است ، تماس بگیرید ، بنابراین آنها به دلار فوق العاده قوی درآمد کسب می کنند. اینها در صنایع داخلی خاص خوشه می شوند. یکی املاک و مستغلات است که کاپیرین آن را "آگنوستیک به ارزش دلار" می نامد. لیزا مکینتیر شاو ، شریک مدیریت شارلوت ، N. C. مبتنی بر مدیریت دارایی Cygnus ، به ویژه اعتماد به نفس سرمایه گذاری در املاک و مستغلات زیرساخت های زیرساخت ، ذخیره ، Cell Tower و 5G را جذب می کند ، که در املاک و مستغلات صندوق مبدل (VNQ) به خوبی نشان داده شده اند.
یکی دیگر از بخش های در حال گسترش تحت سلطه درآمدهای داخلی ، پیمانکاری دفاعی است. الکس سلزنف ، مدیر مدیریت ثروت و خدمات برنامه ریزی مالی در مشاور ، بوکانان و میچل ، لاکهید مارتین (LMT) را دوست دارد. فروش این شرکت عمدتاً در ایالات متحده است و در معرض مشاغل رشد بلند مدت از جمله جنگنده F-35 ، موشک های هیپرسونیک و نظامی سازی فضایی قرار دارد. لاکهید ،سهام دیگر سود سهام 152. 7 درصد بازدهی دارد و 19 سال متوالی سود سهام خود را افزایش داده است. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی با کشورهایی مانند روسیه، چین و ایران باید بودجه خوبی برای پیمانکاران دفاعی ایجاد کند. اگر ترجیح می دهید شرط های دفاعی خود را گسترش دهید، iShares Aerospace & Defense (ITA) را در نظر بگیرید.
در مراقبت های بهداشتی، مانند لاکهید مارتین، سلزنف در درازمدت از UnitedHealth Group (UNH) خوشش می آید. یونایتد هلث، بزرگترین شرکت بیمه سلامت، با تمرکز داخلی، ریسک مبادلات ارزی ناچیزی دارد و همچنان از رشد بی‌وقفه تعداد بیماران مدیکر (این شرکت پیشرو در بیمه تکمیلی مدیکر و بیمه مزیت مدیکر است) و تقاضا برای پزشکی سود خواهد برد. مراقبت از جمعیت سالخورده
چندین شرکت انرژی با درآمدهای بیشتر به دلار نیز جذاب به نظر می رسند. استوارت گلیکمن، تحلیلگر انرژی در شرکت تحقیقاتی سرمایه گذاری CFRA، به شرکت های اکتشاف و تولید داخلی متمرکز شده است، از جمله EOG Resources (EOG)، که بدهی کم و ترازنامه تمیز دارد. EOG اخیراً کشف بزرگی از گاز طبیعی در جنوب تگزاس را اعلام کرد که به راحتی در نزدیکی تأسیسات ساحل خلیج فارس قرار دارد که در آن گاز طبیعی از طریق یک فرآیند خنک‌کننده به گاز طبیعی مایع (LNG) تبدیل می‌شود که حجم گاز را 600 برابر کاهش می‌دهد و آن را قادر می‌سازد. به دنیا صادر شود.
حتی قبل از اینکه دلار سقوط کند، سهام بین‌المللی از نظر عملکرد به شدت از بازارهای ایالات متحده عقب مانده بودند. این امر باعث شده تا سرمایه گذاران و مشاوران مالی به طور غیرعادی نسبت به نگهداری سهام خارجی محتاط باشند. پیتر اسل، رئیس مدیریت پرتفوی در شبکه مالی مشترک المنافع، می‌گوید: «سرمایه‌گذاران داخلی ایالات متحده در سهام، هر گونه مواجهه خارجی را حدس می‌زنند.
جد وایس، مدیر Fidelity International Growth،یکی از اعضای لیست Kiplinger 25 از صندوق های بدون بار مورد علاقه ما، کاهش طولانی مدت سرمایه گذاری بین المللی را یک فرصت می داند زیرا طبقه دارایی اکنون نسبت به سهام ایالات متحده ارزان است.(به عنوان مثال، نسبت قیمت به ارزش دفتری شاخص S&P 500 بیش از دو برابر شاخص MSCI EAFE سهام بین المللی است که میانگین بازدهی 3. 3٪ یا تقریباً دو برابر سهام ایالات متحده را ارائه می دهد.)
در مورد تاثیر ارز، ویس به LVMH، سازنده فرانسوی کالاهای لوکس مانند کیف های لویی ویتون اشاره می کند. LVMH که در آخرین گزارش یکی از پنج هلدینگ برتر صندوق بود، عمدتاً در اروپا (با ارز ضعیف) تولید می‌کند و بخش زیادی از فروش را به دلار آمریکا (یک ارز قوی) ثبت می‌کند که باید سود را تقویت کند. ایرباس، یکی دیگر از سرمایه‌گذاری‌های بزرگ دیگر، در برابر بوئینگ رقابتی‌تر می‌شود، زیرا کارخانه‌های اولی در منطقه یورو و بوئینگ در ایالات متحده هستند.
مشکل اینجاست که بحران انرژی در اروپا احتمالاً قاره را در رکود فرو خواهد برد و به طور بالقوه حتی باعث بی ثباتی سیاسی و اجتماعی خواهد شد. با توجه به کمبود انرژی، مایک گرین، مدیر پورتفولیوی و استراتژیست ارشد شرکت Simplify ETFs، پیش‌بینی می‌کند که در زمستان امسال اقتصاد «زمان جنگ» در اروپا به وجود بیاید و دولت‌ها مجبور شوند تصمیم‌های شرم‌آمیزی در مورد سهمیه‌بندی و تخصیص منابع انرژی کمیاب بین خانوارها و مشاغل و میزان آن اتخاذ کنند. یارانه برق برای مصرف کنندگان نهایی. این دستور العمل خوبی برای مشاهده سود شرکت به نظر نمی رسد.
آیا باید ارزها را پوشش دهید؟احتمالا نه.
یک تاکتیک برای پرداختن به مسئله یک دلار قوی و ارزهای خارجی ضعیف برای سرمایه گذاران مستقر در ایالات متحده ، محافظت از ارز است. از آنجا که این شامل خرید و مدیریت اوراق بهادار قراردادهای ارزی مانند آینده یا گزینه ها است ، واقعاً این یک بازی است که به بهترین وجه برای سرمایه گذاران حرفه ای باقی مانده است ، و همه موافق نیستند. رشد بین المللی وفاداری برای یک ارز محافظت نمی کند.
به نظر می رسد بسیاری از جوانب مثبت این روزها از محافظت از ارز دور هستند. پیتر Essele ، رئیس مدیریت نمونه کارها برای شبکه مالی مشترک المنافع ، ارز را برای محافظت از "تمرین در بیهودگی و ناامیدی" می نامد زیرا بین چالش کوتاه مدت و خطرناک پیش بینی حرکت ارز و سرمایه گذاری بلند مدت در شرکت های خارجی وجود دارد. برنت دونلی ، رئیس جمهور طیف بازارهای ، مشاور کلان اقتصادی و تجارت ارز ، نزدیک به سه دهه است که در بازارهای ارزی شرکت کرده است. او می گوید: "محافظت از نام کمی نام بد است زیرا هزینه ای دارد و فایده همیشه مشخص نیست.""رویکرد ریسک پذیر این است که هرگز پرچین شود."اگر در برابر نوسانات ارزی آسیب پذیر هستید ، راهی برای بازی در هر دو روش وجود دارد:
IQ FTSE سهام بین المللی سهام Neutral (HFXI (در برگه جدید افتتاح می شود)) یک صندوق مبادله ای است که عمدتاً برای مشاوران سرمایه گذاری با هدف نگه داشتن 50 ٪ یا خنثی ارز در سبد سهام خود از سهام بین المللی با استفاده از قراردادهای مشتق در هر یک از آنها است. ارزهای اساسی و تنظیم مجدد ماهانه تعادل. سال برونو ، مدیر ارشد سرمایه گذاری IndexIQ ، والدین صندوق ، می گوید: "ما از آن به عنوان پرچین حداقل پشیمانی فکر می کنیم."تاکنون امسال تا 9 سپتامبر ، از دست دادن 14. 1 ٪ صندوق نیمه هادی تقریباً شش درصد کمتر از شاخص بین المللی زیربنایی صندوق بود.
