بازار ارزهای خارجی

برای خرید کالاها یا خدمات خارجی ، یا سرمایه گذاری در سایر کشورها ، افراد ، شرکت ها و سازمانهای دیگر معمولاً نیاز به مبادله ارز داخلی خود برای ارز خارجی کشوری که با آنها تجارت می کنند. با این حال ، برخی از صادرکنندگان ارزهای خارجی ، به ویژه دلار ایالات متحده را می پذیرند ، که به طور گسترده در تجارت واردات و صادرات مورد استفاده قرار می گیرد. به عنوان مثال ، عربستان سعودی برای نفت خود پرداخت به دلار ایالات متحده (دلار) را می پذیرد ، بنابراین وقتی کانادایی ها روغن خود را خریداری می کنند ، آنها تجارت را به دلار که از تجارت با ایالات متحده دریافت می کنند ، معامله می کنند ، حتی اگر ایالات متحده درگیر آن نباشدخرید نفت اصلاً.

نرخ ارز به سادگی قیمت یک ارز از نظر دیگری است ، یا اینکه چقدر می توان یک ارز را برای دیگری رد و بدل کرد ، به همان روشی که قیمت یک کالا با توجه به میزان مبادله پول برای آن تعیین می شود.

بازار ارز - که در غیر این صورت به عنوان بازار FX شناخته می شود - شامل موسسات مالی ، بیشتر بانک ها است که آماده مبادله یک ارز برای دیگری هستند. بانکها غالباً در مورد نرخ ارز در بین خود مذاکره می کنند ، اما فروشندگان فارکس که خدمات خود را به بازار عرضه می کنند ، به طور کلی قیمت پیشنهادات را در مورد جفت های ارزی که در آن بازار ایجاد می کنند ، ارسال می کنند.

بیشتر معاملات FX در انگلستان ، ایالات متحده و ژاپن با بیشتر بقیه بازار در هنگ کنگ ، سنگاپور ، استرالیا ، سوئیس ، فرانسه و آلمان انجام می شود.

از آنجا که بازار FX یک بازار جهانی است ، که در آن بیشتر معاملات در شبکه های رایانه ای صورت می گیرد ، بازار FX تا زمانی که هر موسسه مالی که معاملات فارکس را انجام می دهد باز است. از این رو ، هنگامی که بانک ها در نیوزیلند صبح دوشنبه باز می شوند ، هنوز یکشنبه در سایر نقاط جهان است و با پیشرفت روز و شب ، بانک ها در سایر نقاط جهان شروع به باز شدن می کنند و صبح در آنجا می شوند. هنگامی که برخی از بانک ها برای روز نزدیک می شوند ، سایر بانک ها ، دورتر از غرب ، باز هستند. سانفرانسیسکو ، در ایالات متحده ، آخرین مرکز بزرگ تجارت است که برای هفته بسته شده است - بعد از ظهر جمعه. از این رو ، بازار FX برای هر 5 روز کاری روزانه 24 ساعت باز است. در مقابل ، تعداد کمی از معاملات فارکس از اواخر جمعه بعد از ظهر در سانفرانسیسکو تا صبح دوشنبه در نیوزیلند اتفاق می افتد. توجه داشته باشید که از آنجا که لندن و نیویورک بزرگترین مراکز معاملاتی فارکس هستند ، بیشتر معاملات فارکس بین 8 صبح تا 12 بعد از ظهر زمان استاندارد شرقی انجام می شود.

داده بین المللی جایی است که طبق سنت و فیات ، روز تقویم جدید آغاز می شود. از آنجا که نیوزیلند یک مرکز بزرگ مالی است ، بازارهای فارکس صبح روز دوشنبه در آنجا افتتاح می شود ، در حالی که هنوز یکشنبه در اکثر جهان است. منبع: رصدخانه نیروی دریایی ایالات متحده.

بازار FX تاکنون بزرگترین بازار جهان است. برخی از آمار مربوط به بازار ارز را می توان در بانک برای شهرک های بین المللی یافت: آمار مالی بین المللی.

شرکت کنندگان در بازار ارز

انواع مختلفی از شرکت کنندگان در بازار وجود دارد که در معاملات فارکس برای محافظت از ریسک ، حدس و گمان سود یا تسهیل در تجارت و سایر معاملات شرکت می کنند.

1. بانک ها و سایر موسسات مالی بزرگترین معامله گران حجم هستند که تقریباً 2/3 از کل معاملات FX شامل بانک هایی است که مستقیماً با یکدیگر تجارت می کنند.
2. کارگزاران گاهی به عنوان واسطه بین بانک ها عمل می کنند. کارگزاران با مخاطبین گسترده تر ، اغلب می توانند قیمت های بهتری را برای بانک ها پیدا کنند تا بتوانند خودشان را پیدا کنند ، و همچنین به بانکهایی که به دنبال خرید یا فروش مقادیر زیادی ارز هستند ، ناشناس بودن را نیز ارائه می دهند. کارگزاران با شارژ کمیسیون در معاملات واسطه سود می برند.
3. مشتریان تجاری برای معامله کردن تجارت خارجی یا سرمایه گذاری نیاز به ارز خارجی دارند. مشاغل با الزامات بزرگ ارز حتی دارای میزهای تجاری خود هستند.
4. سرمایه گذاران نهادی ، مانند صندوق های بازنشستگی ، صندوق های تامینی ، صندوق های متقابل و شرکت های بیمه ، در معاملات فارکس به ریسک پرچین یا حدس و گمان سود می پردازند.
5. مشتریان خرده فروشی برای سفر به خارج از کشور یا خرید آنلاین از شرکت های مستقر در خارجی به ارز خارجی نیاز دارند. برخی از مشتریان خرده فروشی نیز به امید کسب سود ، در تجارت فارکس ، با استفاده از رایانه های خود یا حتی دستگاه های تلفن همراه شرکت می کنند.
6. و ، آنچه که مداخلات ارزی نامیده می شود ، بانک های مرکزی ، که یا به نمایندگی از دولت های خود یا خارجی خود عمل می کنند ، گاهی اوقات در بازار FX شرکت می کنند تا تأثیر شوک های کوتاه مدت را جبران کنند که گاهی اوقات می تواند باعث ایجاد حرکات بزرگ موقت در نرخ ارز شوداز برخی ارزها ، مانند قدردانی سریع ین ناشی از زلزله و سونامی 2011 در ژاپن.

اهداف معاملات ارزی

هنگامی که ارز برای انجام مشاغل ، سرمایه گذاری در کشورهای خارجی یا ریسک محافظت می شود ، نگرانی اصلی شرکت کنندگان فارکس ، حرکات کوتاه مدت در نرخ ارز نیست بلکه انجام تجارت با حداقل خطر مبادله است. از طرف دیگر ، دلالان امیدوارند که از حرکات کوتاه مدت در نرخ ارز با خرید کم و فروش زیاد یا با فروش کوتاه و خرید کم ، معمولاً در طی یک دقیقه ، ساعت ، ساعت یا گاهی اوقات سود ببرند.

با این حال ، با حدس و گمان در معاملات خارجی ، سودآوری سود دشوار است ، زیرا حرکات کوتاه مدت با عرضه فوری و تقاضای هر ارز اداره می شود ، که توسط هیچ معامله گر قابل پیش بینی نیست. معامله گران سعی می کنند با استفاده از تجزیه و تحلیل اساسی یا تجزیه و تحلیل فنی ، حرکات ارزی را پیش بینی کنند.

از تجزیه و تحلیل اساسی برای تعیین روندهای بلند مدت در قیمت ارز با بررسی عوامل اقتصادی تعیین شده نرخ ارز ، مانند تورم نسبی ، نرخ بهره و قدرت اقتصادی کشورها در مقایسه استفاده می شود. با این حال ، تجزیه و تحلیل اساسی نمی تواند قیمت های کوتاه مدت را پیش بینی کند ، زیرا برای جمع آوری اطلاعات زمان لازم است-اطلاعاتی که اغلب در طی یک دوره ماه چندین بار تجدید نظر می شود-و حتی اگر تغییرات در اصول در زمان واقعی شناخته شودبه پیش بینی عرضه و تقاضای آنی که حرکات قیمت کوتاه مدت را تعیین می کند کمک نمی کند.

درعوض ، بیشتر معامله گران به تجزیه و تحلیل فنی روی آورده اند ، که بررسی قیمت ها و حجم معاملات اخیر فارکس به این امید است که می توان از آنها برای پیش بینی حرکات آینده استفاده کرد. فرضیه بازار کارآمد بیان می کند که قیمت های آینده را نمی توان از قیمت های گذشته پیش بینی کرد ، که تمام اطلاعات بازار قبلاً در قیمت های فعلی گنجانیده شده است ، و در واقع ، با توجه به اینکه بیشتر معاملات فارکس مستقل از یکدیگر هستند ، دلیل کمی برای اعتقاد به آینده وجود داردحرکات ارزی را می توان از معاملات گذشته فارکس ، حتی معاملات در زمان واقعی پیش بینی کرد. با این وجود ، امید به سود ابدی است. اگرچه نمودارهای فنی الگوهای خود را نشان می دهند ، جزئیات الگوی و تغییر زمان به طور مکرر ، سودآوری از حرکات کوچک در قیمت ارز را حتی با نسبت 100 تا 1 اهرم یا بیشتر که بسیاری از شرکت های فارکس به مشتریان خرده فروشی ارائه می دهند ، دشوار می کند. آنچه در بهترین حالت معامله گران فنی به آن امیدوار هستند ، این است که پیش بینی های آنها احتمال صحیح بودن را افزایش می دهد و بیشتر از این که سود بیشتری کسب نمی کنند. در واقع ، برخی از معامله گران فنی در مدت زمان طولانی سود کسب می کنند ، اما آیا این سود نتیجه مهارت است؟یا آیا آنها میمون های ضرب المثلی هستند که شرکت ها را با پرتاب دارت در یک لیست انتخاب می کنند ، جایی که اگر میمون های کافی وجود داشته باشند که دارت را پرتاب می کنند ، با حضور در سطح بالای توزیع آماری ، برخی از آنها به احتمال زیاد موفق می شوند. نکته دیگری که باید در نظر بگیرید این است که آیا سود حاصل از تجارت فنی ارزش زمان سرمایه گذاری را دارد یا خیر.

معاملات ارز بین بانک ها

بانکها ، که بزرگترین شرکت کنندگان فارکس با حجم هستند ، یا مستقیماً با یکدیگر تجارت می کنند یا از خدمات یک کارگزار استفاده می کنند. معاملات مستقیم 2/3 معاملات فارکس بین بانک ها را به خود اختصاص می دهد ، در حالی که کارگزاران واسطه 1/3 باقیمانده هستند و یک کمیسیون در مورد معامله را شارژ می کنند. بانکی که مایل به خرید یا فروش مستقیم ارز است ، قیمت پیشنهادات/درخواست را ارائه می دهد - قیمت پیشنهادات قیمت هایی است که بانک مایل به پرداخت ارز است و از قیمت ها می پرسد قیمت هایی است که بانک مایل به فروش آن است. سود بانک معاملات با گسترش بین پیشنهاد و قیمت درخواست.

اندازه گسترش بستگی به میزان معامله ارزها دارد. ارزهای سخت ، مانند دلار آمریکا ، یورو ، ین ژاپنی و پوند انگلیس ، حدود 80 ٪ از بازار FX را تشکیل می دهند و بنابراین ، گسترش بین این جفت های ارزی معمولاً کاملاً باریک و اغلب کمتر از 4 پیپ است.(1 PIP = 1/10،000 واحد ارز برای بیشتر ارزها.) ارزهای نرم ، مانند اقتصادهای کمتر توسعه یافته ، کمتر مورد معامله قرار می گیرند و در نتیجه گسترش بیشتری دارند.

انواع معاملات FX

انواع مختلفی از معاملات FX وجود دارد: معاملات Spot ، معاملات رو به جلو ، مبادله ، معاملات آتی و گزینه ها. به غیر از معاملات لکه دار ، انواع باقیمانده معاملات FX با گذشت زمان طول می کشد. این نوع معاملات می تواند به جلوگیری یا محافظت از خطرات FX که ممکن است ناشی از تغییر در نرخ ارز باشد ، کمک کند.

معاملات لکه دار

معاملات Spot یک تجارت فوری در آنچه که بازار Spot نامیده می شود ، است ، جایی که یک طرف موافقت می کند 1 ارز را برای دیگری با نرخ توافق شده مبادله کند.

معاملات Spot نوع عمده ای از معاملات FX است که شامل بیش از 1/3 از کل معاملات FX است. تسویه معاملات Spot معمولاً در 2 روز کاری ، به ویژه برای ارزهای کشورهایی که در نیمکره های مختلف واقع شده اند اتفاق می افتد. با این حال ، برخی از ارزها ، مانند دلار کشورهای متحد کانادا ، در 1 روز کاری حل و فصل می شوند.

در معامله‌ای که دلال‌ها در آن شرکت ندارند، یک طرف معمولاً با دیگری تماس می‌گیرد و هم قیمت پیشنهادی و هم قیمت یک ارز خاص را می‌پرسد. حتی اگر طرف فقط بخواهد بخرد یا بفروشد، او همچنان هر دو قیمت را می خواهد، به طوری که تاجر دیگر هنوز از قصد واقعی خود آگاه نشود، زیرا این به او اجازه می دهد قیمت های خود را به نفع خود تغییر دهد. یک فروشنده، البته، هم قیمت پیشنهادی و هم قیمت را ارسال می کند.

برای یک کسب و کار یا سازمان دیگری که اغلب باید قراردادهای بلندمدت را با قیمت تعیین شده امضا کند، استفاده از قیمت های لحظه ای ارز ریسک نرخ ارز را به همراه دارد.

ریسک های مبادله در معاملات نقطه ای

فرض کنید یک شرکت آمریکایی ماشین ابزار را به شرکتی در ژاپن سفارش می دهد که 6 ماه طول می کشد و 120 میلیون ین هزینه دارد. هنگامی که سفارش انجام می شود، ین در 120 در یک دلار معامله می شود. این شرکت آمریکایی بودجه 1 میلیون دلاری را به ین ژاپن در نظر گرفته است تا در هنگام دریافت ابزارها پرداخت شود (120, 000, 000 ین با 120 ین به ازای هر دلار = 1, 000, 000 دلار).

با این حال، نرخ ین-دلار تقریباً 6 ماه بعد متفاوت خواهد بود. اگرچه شرکت ایالات متحده می تواند هنگام ثبت سفارش پرداخت کند، اما هزینه فرصت پول را در طول دوره 6 ماهه از دست می دهد، به عنوان مثال، زمانی که می تواند سود کسب کند.

اگر پس از 6 ماه، نرخ مبادله 100 ین به ازای هر دلار باشد، آنگاه هزینه به دلار آمریکا 200000 دلار افزایش می یابد (120000000 / 100 = 1200000 دلار) که برای شرکت ژاپنی سود است اما برای شرکت آمریکایی ضرر خواهد بود..

اما اگر نرخ 140 ین به یک دلار باشد، هزینه به دلار آمریکا بیش از 142000 دلار کاهش می یابد (120000000 / 140 = 857142. 86 دلار)، که برای شرکت آمریکایی سود و برای شرکت ژاپنی ضرر خواهد بود.

اکثر شرکت ها با استفاده از قراردادهای آتی این ریسک ارزی را از بین می برند.

معاملات آتی

با معاملات آتی می توان از ریسک های FX جلوگیری کرد. طرفین با یک قرارداد آتی موافقت می‌کنند که در آن قیمت‌های توافقی با استفاده از نرخ ارز آتی محاسبه می‌شوند که به نرخ ارز فعلی، تفاوت در نرخ‌های بهره بین دو کشور و تاریخ تسویه، که زمانی پرداخت می‌شود، بستگی دارد. تاریخ تسویه حساب، مانند سایر شرایط قرارداد آینده، قابل مذاکره است، اما مدت قرارداد فوروارد معمولاً کمتر از یک سال است.

با این حال، قراردادهای آتی دارای ریسک طرف مقابل هستند، که این خطر است که یک طرف نتواند یا تمایلی به اجرای قرارداد در تاریخ تسویه نداشته باشد. همچنین ریسک تجاری برای معامله آتی وجود دارد، به این صورت که اگر نیازهای طرفین تغییر کند، قرارداد را نمی توان اصلاح یا فسخ کرد مگر اینکه هر دو طرف توافق کنند. خطرات طرف مقابل و تجاری با مدت قرارداد افزایش می یابد.

مبادلات ارزی

بسیاری از قراردادهای فوروارد در تجارت واردات/صادرات استفاده می شود، جایی که یکی از طرفین کالا یا خدماتی را می فروشد و طرف دیگر هزینه آن را پرداخت می کند. سوآپ ارز (معروف به مبادله ارز خارجی) یک قرارداد آتی ساده شده است که در آن طرفین هنگام توافق با قرارداد، ارز مبادله می کنند و پس از پایان قرارداد، مبادله را معکوس می کنند. سوآپ ارز رایج ترین نوع معاملات آتی است. ریسک اعتباری به تفاوت ارزش دو ارز در تاریخ تسویه محدود می شود.

از آنجایی که احتمالاً نرخ‌های بهره دو کشور متفاوت خواهد بود، برای هزینه‌های فرصت متفاوت هر ارز تعدیل می‌شود، که مانند تعدیل انجام شده در قراردادهای آتی است.

مثال: معامله مبادله ارز

یک شرکت آمریکایی می خواهد 1 میلیون یورو در آلمان به مدت یک سال سرمایه گذاری کند. این شرکت یک شرکت اروپایی را در بازار بدون نسخه پیدا می کند که مایل به تبادل 1 میلیون یورو برای 1. 5 میلیون دلار است ، بنابراین شرکت ها هنگام امضای توافق نامه ارزها را مبادله می کنند. پس از گذشت یک سال ، شرکت آمریکایی 1. 5 میلیون دلار خود را پس می گیرد و شرکت اروپایی 1 میلیون یورو به علاوه تعدیل اضافی برای نرخ بهره بالاتر در اروپا دریافت می کند.

آینده ارزهای خارجی

آینده ارزی (AKA Forex Future) یک قرارداد رو به جلو با شرایط استاندارد ، از جمله مقادیر و تاریخ تسویه حساب است که در مبادلات سازمان یافته معامله می شود. این مبادله به عنوان واسطه ای بین خریدار و فروشنده عمل می کند و ریسک اعتباری هر دو طرف را به خود می گیرد. از این رو ، ریسک اعتباری به حداقل می رسد زیرا مبادله معمولاً بسیار قابل اعتبار تر از معامله گران است و از اعتبار بیشتری برخوردار است. از آنجا که معاملات آتی قراردادهای استاندارد هستند ، شفافیت و نقدینگی قیمت بیشتری نسبت به قراردادهای رو به جلو وجود دارد و بنابراین ، می توان آنها را با خرید یا فروش یک قرارداد جبران کننده لغو یا جبران کرد. در واقع ، بیشتر قراردادهای آینده قبل از تاریخ تسویه حساب خاتمه می یابد ، زیرا دلالان هیچ علاقه ای به تحویل واقعی ارز ندارند اما فقط به سودهایی که امیدوارند هنگام بستن موقعیت خود علاقه مند باشند ، علاقه مند هستند.

اگرچه استاندارد سازی بیشتر مزایای خود را نسبت به قراردادهای پیش رو به قراردادهای آتی می دهد ، اما ممکن است نیازهای برخی از طرفین ، به ویژه مشاغل دارای نیازهای تخصصی را تأمین نکند.

گزینه ها

رو به جلو و معاملات آتی نیاز به عملکرد در تاریخ تسویه حساب دارند. یک گزینه به مالک حق می دهد ، اما نه تعهد ، مبلغ مشخصی از ارز خارجی را با قیمت مشخص به نام اعتصاب به نام اعتصاب ، در هر زمان تا تاریخ انقضاء مشخص خریداری یا بفروشد. گزینه تماس به دارنده اجازه می دهد تا با قیمت اعتصاب ارز خریداری کند. یک گزینه قرار داده شده به دارنده اجازه می دهد تا با قیمت اعتصاب ارز را بفروشد.

گزینه ها با آینده ارز متفاوت است زیرا لازم نیست که آنها بسته شوند - دارنده گزینه فقط می تواند در صورت سودآوری این گزینه را منقضی کند. در مقابل ، با انقضاء قرارداد آتی ، خریدار آتی باید تحویل ارز را بپذیرد ، و فروشنده معاملات آتی باید در واقع ارز را تحویل دهد ، مگرباید ارزش معادل آن را در یک ارز مشخص به خریدار بپردازید.