این گزارش ویژه از DappRadar، زمستان کریپتو 2018 را با روند نزولی شش ماهه کنونی مقایسه می‌کند تا ارزیابی کند که آیا زمستان کریپتو در پیش است و صنعت کریپتو در ماه‌های آینده چه انتظاراتی می‌تواند داشته باشد.
صنعت کریپتو با یکی از بحرانی ترین دوره های تاریخ جوانی خود مواجه است.
بیت کوین از زمان رسیدن به بالاترین رقم تاریخ 69000 دلار در نوامبر 2021، 55 درصد از دست داده است. همین چند هفته پیش، فروپاشی Terra، دومین اکوسیستم بزرگ DeFi، مهم ترین از دست دادن ثروت در تاریخ مدرن را پشت سر گذاشت. سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی، نهادی و حتی شرکت‌ها بیش از 60 میلیارد دلار در LUNA و UST از دست دادند که هفتمین و دهمین توکن بزرگ از نظر ارزش بازار در عرض چند روز از بین رفتند.
برای پیچیده تر کردن مسائل، همبستگی بین بازارهای ارز دیجیتال و سهام در سال 2022 به بالاترین حد خود رسید، که بدترین سال برای بازارهای سرمایه از زمان جنگ جهانی دوم است. جنگ در اوکراین، بالاترین تورم در 40 سال گذشته، و سیاست‌های پولی فعلی تنها تعدادی از بادهای معکوس هستند که به دنبال روند نزولی در شش ماه گذشته هستند.
ناراحتی از نگاه مستقیم به زمستان رمزنگاری دیگر قابل لمس است. با این حال، این صنعت از سال 2018، زمانی که آخرین زمستان حدود 18 ماه به طول انجامید، دچار تحول شتابان شده است و صدها پروژه متولد شده در دوره ICO را در خاطرات ما منجمد کرد.
این گزارش زمستان 2018 کریپتو را با روند نزولی شش ماهه فعلی مقایسه می‌کند تا ارزیابی کند که آیا زمستان کریپتو در پیش است و صنعت کریپتو در ماه‌های آینده چه انتظاراتی می‌تواند داشته باشد.
عصر ICO و اولین زمستان رمزنگاری
در سال 2017، فضای کریپتو در حال گذراندن اولین مرحله توسعه قابل توجه خود بود که بواسطه رونق ICO که با اولین رشد صعودی بزرگ در دسامبر همان سال به اوج خود رسید. بسیاری از استارت‌آپ‌های موجود و پروژه‌های جدید از مفهوم جدید استفاده از ارزهای دیجیتال به عنوان مکانیزم تأمین مالی استفاده کردند.
خوش‌بینی در مورد ادامه بهبود اقتصادی از منظر کلان وجود داشت، با وجود زخم‌هایی که هنوز از رکود بزرگ سال 2008 قابل مشاهده است. Epic's Fortnite سالانه 8. 5 میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد، در حالی که اپل با ارزش‌ترین برند تبدیل شد. سهام فناوری و دیجیتال در حال رشد بودند.
سرخوشی پیرامون استارت‌آپ‌های رمزنگاری، حجم بی‌سابقه‌ای از سرمایه را به این فضا جذب کرد که بیشتر آن از سوی سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی بدون اهرم تامین می‌شد. چندین شرکت نام خود را تغییر دادند تا کلمه بلاک چین یا کریپتو را شامل شود، در حالی که برخی از کسب و کارها حتی تصمیم گرفتند کل عملیات خود را برای گرفتن این روند تغییر دهند - چیزی که به طرز وحشتناکی یادآور حباب دات کام است.
با این حال، صنعت بلاک چین نسبت به امروز کمتر مورد پذیرش قرار گرفت و حتی بیشتر از آن نظارتی نداشت. تا پایان سال 2017، زمانی که ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال برای اولین بار در تاریخ در اوج روند صعودی، از 800 میلیارد دلار فراتر رفت، تنها 104 برنامه فعال و در حال اجرا بودند. ارزهای رمزپایه مانند BCH، MIOTA، DASH و XMR BTC، ETH، LTC و XRP را در 10 توکن برتر از نظر ارزش بازار همراهی کردند.
فقدان مقررات و سرمایه بیش از حدی که برای پروژه‌های کم‌دست‌آور صرف می‌شود، به سرعت صنعت نوپا را ناپایدار کرد. تخمین زده می شود که 90 درصد از پروژه های طراحی شده در دوره ICO کمتر از شش ماه پس از راه اندازی شکست خوردند. با این حال، پروژه هایی که به ستون های اصلی صنعت امروز تبدیل شدند، مانند Decentraland و Enjin، به لطف ICO ها متولد شدند.
کلاهبرداری های متعدد و پروژه های شکست خورده باعث ایجاد حس عدم اطمینان در اطراف صنعت شد. و پس از اینکه قیمت BTC در دسامبر 2017 به بالاترین حد خود رسید و به تقریباً 20000 دلار رسید، مجموعه‌ای از رویدادها فشار کافی را بر صنعت وارد کرد تا بزرگترین روند صعودی که تا به حال دیده شده است را به شروع زمستان طاقت‌فرسا ارزهای دیجیتال تبدیل کند.
به موازات بالاترین رکورد بیت کوین، اولین معاملات آتی مبتنی بر بیت کوین در CME، بزرگترین صرافی مشتقات جهان، راه اندازی شد. سرمایه گذاران نهادی به طور انبوه بیت کوین را کوتاه کردند و فشار فروش بی سابقه ای را بر دارایی دیجیتال اعمال کردند.
علاوه بر این، در ماه‌های بعد، شایعاتی مبنی بر اینکه کره جنوبی، چین و سایر کشورهای آسیایی می‌توانند تجارت کریپتو را ممنوع کنند، همراه با هک Coincheck که در آن 530 میلیون دلار از دست رفت و منجر به توقف صرافی OTC ژاپن شد، خرس‌ها را دوباره به سمت خارج کرد. بازار.
در نتیجه، قیمت بیت کوین به 7700 دلار سقوط کرد و 65 درصد از ارزش خود را از ATH که در دسامبر 2017 به دست آمد از دست داد. میزان سرمایه از دست رفته توسط سرمایه گذاران خرده اهرم بیش از حد و عدم اطمینان بازار بی ثبات با مقررات قریب الوقوع باعث ایجاد یک ظالمانه شد. و زمستان طولانی که بیشتر صنعت هنوز نوپا ICO را منجمد کرد.
زمستان کریپتو 2018 یک دوره طولانی قیمت های پایین بود که تقریباً 18 ماه به طول انجامید. علاوه بر ارقام مسطح، این چرخه با سطوح کمی از علاقه و تعامل مشخص شد. علاقه سرمایه گذاران در جولای 2019، زمانی که قیمت بیت کوین از مرز 10000 دلار فراتر رفت، بازگشت و دوره بهبودی را آغاز کرد که مدت کوتاهی پس از آن، زمانی که بحران نقدینگی کووید در بازارها در مارس 2020 سقوط کرد، از مسیر خارج شد.
زمستان کریپتو 2018 توسط یک سری عوامل ذاتی خود صنعت تسریع شد. عدم اطمینان از نسبت شکست بالای دوره ICO، پروفایل سرمایه‌گذاران فردی که بیش از حد اهرمی دارند و تردیدها در مورد مقررات قریب‌الوقوع، چشم‌انداز عالی را برای زمستان ارزهای دیجیتال ایجاد کردند. آیا تاریخ چهار سال بعد تکرار خواهد شد؟
Crypto Winter: بدون خواب زمستانی، زمان ساخت
قبل از مقایسه وضعیت فعلی بازار با سال 2018، لازم است بدانیم صنعت بلاک چین چگونه به وضعیت فعلی خود رسیده است. زمستان کریپتو قبلی به یک دوره بحرانی برای اکوسیستم رو به رشد dapp تبدیل شد. پایه های صنعتی که امروز می شناسیم در این دوره گذاشته شد.
پروژه‌هایی که فضای بلاک چین را هدایت می‌کنند، علیرغم روند نزولی، متعهد به ساخت و ارتقای محصولات خود هستند. شبکه‌هایی مانند اتریوم، EOS و لایتنینگ بیت‌کوین به نقاط عطف مهمی دست یافتند، در حالی که پروژه‌های Web3 از جمله Axie Infinity، ETHLend (اکنون به نام Aave شناخته می‌شود) و حتی DappRadar، در دوره‌ای که علاقه به فضا کمیاب بود، با موفقیت راه‌اندازی شدند.
پس از 18 ماه مبارزه مداوم، صنعت کریپتو شروع به نشان دادن نشانه هایی از بهبود کرد. علاقه به فضا دوباره افزایش یافت و قیمت ها شروع به افزایش یافتند. با این حال، یک شکست دیگر بازیابی کریپتو را متوقف کرد زیرا کووید تقریباً هر صنعت را تحت تأثیر قرار داد.
در مارس 2020، بازارهای جهانی در بحبوحه اختلال گسترده در زنجیره تامین و قرنطینه های شدید در سراسر جهان سقوط کردند. قیمت بیت کوین در یک روز تقریباً 50 درصد سقوط کرد، در حالی که S&P 500 در دو هفته 23 درصد کاهش یافت. ترس از زمستان دیگر واقعی بود.
با وجود وضعیت پیچیده ، چندین عمودی از دیجیتالی شدن شتاب که ما به عنوان یک جامعه تجربه کردیم استفاده کردند. قیمت سهام فناوری مانند آمازون ، نتفلیکس ، زوم و Peloton افزایش یافت. به همین ترتیب ، صنعت DAPP شروع به شکل گیری کرد زیرا پروژه های پیشرو پس از دو سال ساخت ، محصولات پیشرفته خود را نشان داد.
Defi Summer در سال 2020 شاهد مجموعه ای از پروژه ها بود که پتانسیل یک اکوسیستم مالی غیر متمرکز را نشان می داد. Curve ، Makerdao ، Uniswap ، Pancakeswap و تعداد انگشت شماری از سایر بازیکنان Defi راه را برای یک فضای چند میلیارد هموار کردند که به سختی یاد می گرفتند که نشانه های مزرعه ای به نام غذا را مزرعه کنند. روایت در صنعت DAPP کاملاً تغییر کرده بود.
در همین حال ، سیاست پولی گسترده بایدن و پاول 80 ٪ از کل دلار که تاکنون در تاریخ را فقط در دو سال صادر کرده اند ، چاپ کردند. میزان سرمایه تزریق شده به اقتصاد برای ایجاد انگیزه در هزینه ها ، سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی را به خود جلب کرد و توجه خود را به بازار رمزنگاری جلب کرد.
تا 10 اکتبر 2020 ، قیمت BTC از پایین Covid 120 ٪ افزایش یافته بود و برای اولین بار از اوایل سال 2018 12000 دلار فراتر رفت. علاقه به صنعت blockchain بازگردد. فرزندخواندگی ، اعتماد به نفس مصرف کننده و سرمایه همه گل سرخ را سرمایه گذاری کرد و باعث شروع کار بعدی گاو نر شد. فقط در شش ماه ، قیمت BTC 134 ٪ افزایش یافت.
Defi ، NFTS و Games سوخت گاو 2021
تا سال 2021 ، Crypto Winter یک خاطره دور بود. Bull Run BTC را با قیمت 60،000 دلار گذشته ارسال کرد و کلاه بازار Cryptocurrency برای اولین بار در آوریل همان سال 2 تریلیون دلار شکست. BTC و ETH به عنوان دو ارز رمزنگاری برتر با BNB ، USDT ، DOT ، ADA ، UNI و پیوند نشان می دهند که چهره جدید این صنعت را نشان می دهد.
در این مرحله ، صنعت DAPP شروع به برداشت دانه های کاشته شده در طول زمستان دو سال پیش کرد. سه دسته اصلی این صنعت - Defi ، NFTS و بازی ها ، در بیشتر سال 2021 رشد نمایی را نشان دادند و میلیون ها کاربر جدید و میلیارد ها سرمایه گذاری را فریب دادند. پارادایم های Web3 مانند قابلیت همکاری چندگانه و بازی به گوش در نمایش کامل بودند.
به عنوان مثال ، فضای Defi مقدار قفل شده در قراردادهای هوشمند خود را که از 200 میلیارد دلار در تمام پروتکل ها در نوامبر سال گذشته پیشی گرفته بود ، دید. پارادایم چندچینی به blockchains مانند چند ضلعی و بهمن میزبان اکوسیستم های دفاعی با میلیارد دلار در ارزش قفل شده بود.
NFTS همچنین در حالی که سال گذشته بیش از 22 میلیارد دلار حجم معاملات ایجاد کرد ، منفجر شد. در همین زمان ، تخمین زده می شود که 100 مجموعه برتر با ارزش اتریوم دارای کلاه 16. 7 میلیارد دلاری بازار باشند. هنرمندان NFT مانند Beeple ، Pak و Defocious NFT ها را به مرحله اصلی بردند. مجموعه هایی مانند Cryptopunks و Bayc با قدرت جذب افراد مشهور و مارک ها به فضا به یک پدیده فرهنگی تبدیل شدند. با وجود NFTS که مالکیت و احراز هویت را فعال می کند ، پتانسیل این مورد استفاده از blockchain فاش شد.
مشابه NFTS ، بازی های مبتنی بر blockchain در طول سال 2021 به صورت نمایی رشد کردند. DAPP های بازی مانند Axie Infinity ، Upland و Alien Worlds بازیکنان خود را با ارزهای رمزپایه و NFT جبران می کنند و جریان های درآمد جدیدی را ایجاد می کنند. محبوبیت این نوع بازی ، به ویژه در اقتصادهای نوظهور ، مفهوم بازی به گوش را به وجود آورد.
از آنجا که این صنعت آماده است تا از گسترش اخیر خود سرمایه گذاری کند ، Rebrand Facebook یک چرخه اعتیاد به مواد مخدره جدید را در اطراف روایت متاور ایجاد کرد. ارزهای رمزنگاری شده مربوط به متاور و NFT ها رشد مرئی در تقاضا را تجربه می کنند و منجر به ارزیابی ارزش قابل توجهی می شوند. در Q4 2021 ، DAPPS Metaverse بیش از 330 میلیون دلار فروش NFT از بیش از 50،000 معامله گر منحصر به فرد تولید کرد. VC و سایر سرمایه گذاران سرمایه رکورد را در پروژه های متاور و بازی مبتنی بر blockchain ریختند.
در نوامبر سال گذشته ، صنعت blockchain به سقف فعلی خود رسید. BTC به 69000 دلار رسید و در یک سال 360 ٪ رشد کرد. اتریوم و اکثریت بازار رمزنگاری نیز در همان ماه به اوج خود رسیدند. درپوش بازار Cryptocurrency پس از اعلام متا از 2. 8 تریلیون دلار فراتر رفت. احساس خوش بینی در کل صنعت وجود داشت.
سناریوی کلان پیچیده
ساعت را به جلو به سال 2022 اجرا کنید و صنعت DAPP نسبت به چهار سال پیش در موقعیت بسیار بهتری قرار دارد. صدها DAPP بیش از 2. 5 میلیون کیف پول فعال روزانه را در بیش از 50 اکوسیستم blockchain جذب می کنند. مشخصات سرمایه گذار نیز کاملاً متفاوت است. سرمایه گذاران نهادی و شرکتی اکنون بر چشم انداز رمزنگاری مسلط هستند. میزان دارایی های رمزنگاری تجمعی تحت مدیریت (AUM) نزدیک به 60 میلیارد دلار است که محبوبیت مشتقات رمزنگاری نیز افزایش یافته است. در همین زمان ، VCS و سرمایه گذاران خصوصی بیش از 30 میلیارد دلار در پروژه های blockchain ریخته اند که یک سوم به بازی ها و پروژه های دنیای مجازی می روند تا به آنها در ساخت پایه های Web3 Metaverse کمک کنند.
از منظر کلان ، وضعیت متفاوت از سال 2018 است. تأثیرات منفی که توسط جنگ در اوکراین برجسته شده است ، یک چالش شدید برای بازارهای جهانی است. علاوه بر این ، سوء ظن های اولیه در مورد افزایش نرخ بهره قریب الوقوع فدرال رزرو برای مقابله با تورم در حال افزایش ، چند هفته پیش تأیید شد که فدرال رزرو نرخ بهره را 0. 5 ٪ برای اولین بار در دو سال افزایش داد.
علاوه بر این ، پیامدهای خط چاپی پولی در حال حاضر عوارض زیادی در نظر گرفته است. S&P 500 از زمان جنگ جهانی دوم بدترین شروع خود را ندارد و تورم به سطحی رسیده است که تقریباً در 50 سال دیده نمی شود. مجموع این عوامل اقتصادی کلان باعث می شود که بازارها به آنچه به نظر می رسد مانند رکود اقتصادی است.
وضعیت کلان اقتصادی مانع از روند گاو نر است که توسط چرخه اعتیاد به مواد مخدره متاور دامن زده شده است. علیرغم تکامل چشمگیر که صنعت DAPP طی چهار سال گذشته مشاهده کرده است ، بیت کوین از زمان بالاترین زمان در ماه نوامبر 55 ٪ از ارزش خود را از دست داده است. وضعیت Terra فشار بیشتری به بازار رمزنگاری وارد می کند که برای اولین بار رکود اقتصادی کلان را تجربه می کند.
آیا زمستان می آید؟
در مقایسه با سری عواملی که باعث ایجاد زمستان رمزنگاری شده در سال 2018 و آنچه در حال حاضر می بینیم ، تفاوت های قابل توجهی وجود دارد. در مرحله اول ، صنعت blockchain از گروه کوچکی از شبکه های خاموش به مجموعه ای از اکوسیستم های بهم پیوسته که میلیون ها کاربر روزانه را به خود جلب می کند ، رفته است. سه دسته اصلی-Defi ، NFTS و بازی ها در عمودی چند میلیارد دلار شکوفا شدند.
به همین ترتیب ، مشخصات سرمایه گذار از سرمایه گذاران خرده فروشی به موسسات و شرکتهای بزرگ با قدرت اقتصادی بیشتر رفت. آگاهی از این فضا بالاتر از هر زمان دیگری است ، با حمایت مالی رمزنگاری که تقریباً در هر محصولات مهم ورزشی و تبلیغاتی تبلیغاتی Web3 در چندین شهر در سراسر جهان مشاهده می شود. بیت کوین به عنوان مناقصه قانونی پذیرفته شده است و ممکن است به عنوان پرچین برای کشورهایی که با بیش از حد تورم مانند ونزوئلا ، آرژانتین و دیگران روبرو هستند عمل کند.
همین مورد را می توان برای NFT ها نیز گفت. این نوع دارایی دیجیتالی در حال جدا شدن از سهام و بازارهای رمزنگاری شده است و ثابت می کند که یکی از دارایی ترین دارایی های تاریخ اخیر است. مشابه هنر ، که از نظر تاریخی یکی از مقاوم ترین وسایل نقلیه سرمایه گذاری بوده است.
ظهور ساخت مارک های Web3 در خط مقدم متاور ، رشد ارگانیک را از درون فضا نشان می دهد. مارک های Web3 مانند Labs Yuga ، The Sandbox و RTFKT با غول های خرده فروشی متعددی از جمله آدیداس ، نایک ، HSBC ، برادران وارنر و غیره همکاری کرده اند.
به همان اندازه که صنعت blockchain قابل توجه است ، چالش ها باقی مانده است. فروپاشی Terra این بخش را به زانو درآورد. به جز DAI و چند نشانه دیگر ، بسیاری از Stablecoins ، از جمله Tether ، در تلاش برای حفظ PEG خود در دوره نوسانات بالا بودند. سطح اعتماد در stablecoins الگوریتمی و به طور کلی ، می تواند پول هوشمند را از ورود به فضای ضعیف Defi دلسرد کند. امنیت و مقررات مباحث دیگری هستند که در اسرع وقت نیاز به توجه ویژه دارند.
علاوه بر این چالش های ذاتی برای blockchain ، رکورد همبستگی بالا بین سهام و بازارهای رمزنگاری بار دیگری را نشان می دهد. همانطور که قبلاً ذکر شد ، بازارهای سرمایه از دهه 1940 بدترین شروع خود را تا یک سال داشته اند. قیمت سهام فناوری پیشرفته مانند Netflix ، Facebook ، Roku ، Wix و Robinhood با برخی استثنائات به شدت کاهش یافته است. و به نظر می رسد که رکود اقتصادی تا به امروز محتمل تر است ، چشم انداز کوتاه مدت برای بازارهای سرمایه امیدوار کننده به نظر نمی رسد.
زمستان اینجاست
بنابراین پس از ارزیابی وضعیت فعلی و تضاد آن با سال 2018 ، یک زمستان رمزنگاری با وجود بلوغ چشمگیر صنعت DAPP و گسترش شتاب جامعه Web3 ، احتمالاً بر ما است.
وضعیت کلان اقتصادی ، همراه با فروپاشی Terra ، ممکن است برای بازار رمزنگاری که در حال حاضر با یک مرحله عقب نشینی از Meta Bull Run روبرو است ، خیلی زیاد باشد. با این حال ، به دلیل سطح فرزندخواندگی ، علاقه به صنعت نباید به اندازه سال 2018 کاهش یابد.
بیت کوین ، NFTS و سایر رمزنگاری ها باید همچنان به عنوان کلاس جدیدی از دارایی های دیجیتال با خصوصیات اقتصادی منحصر به فرد خواسته شوند. همچنین ، تصویب شرکت ها و دولت ، قانونگذاران را وادار می کند تا روی سیاست هایی برای تنظیم دارایی های دیجیتالی که عناوین را به رسانه های اصلی می رساند ، کار کنند.
علاوه بر این ، لازم است در نظر گرفته شود که بازار رمزنگاری از چرخه ها تشکیل شده است. حفظ رشد مداوم برای هر صنعت ناپایدار است. چرخه تثبیت و کاپیتولاسیون برای ایجاد ثبات مالی در بازارها سالم است. پس از چرخه متا اعتیاد به مواد مخدره ، پیش بینی می شد. با این حال ، جنگ در اوکراین باعث ایجاد بحران مالی در زمانی شد که سهام نسبت به گذشته با رمزنگاری ارتباط دارد.
به نقل از ایلان ماسک، «رکودها لزوما چیز بدی نیستند. من چند تا از آنها را گذرانده ام. و چیزی که ممکن است اتفاق بیفتد این است که اگر یک رونق طولانی مدت داشته باشید، با تخصیص نادرست سرمایه مواجه خواهید شد. شروع به باریدن پول روی احمق ها می کند.»چیزی مشابه در مورد زمستان کریپتو صدق می کند، دوره ای که باید به عنوان فرصتی برای افت بازار در نظر گرفته شود. پروژه های موفق در زمان های سخت به ساخت خود ادامه می دهند، در حالی که پروژه های خالی از بین می روند.
برای تازه واردها، زمستان کریپتو ممکن است احساس کند که حباب ترکیده است، اما حقیقت این است که اینطور نیست. صنعت بلاک چین قبلاً زمستان های کریپتو را در گذشته تجربه کرده است، اما انعطاف پذیر بوده است. اگرچه این فضا در شرف اولین رکود خود است، بلوغ نشان داده شده در چندین عمودی، فضای کریپتو را در موقعیت خوبی برای مقاومت در برابر بازار نزولی طولانی مدت قرار داده است.
