شناسایی عوامل موثر بر ریسک های مالی شرکت ها با استفاده از رویکرد معادلات ساختاری

هدف از این تحقیق بررسی نقش واسطه ای چسبندگی هزینه ها در رابطه بین دارایی های نامشهود است و هدف این مقاله شناسایی عوامل موثر بر ریسک های مالی شرکت ها با در نظر گرفتن اثرات نوسانات آن عوامل و انتخابمتغیرهای انتخاب شدهدر این پژوهش از اطلاعات 145 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 90-1390 استفاده شده است. همچنین برای تحلیل یافته‌ها از رویکرد مدل‌سازی معادلات ساختاری و 31 متغیر نسبت مالی، ضریب اندازه، رشد شرکت و استراتژی رقابتی با هم و به طور همزمان استفاده شد. نتایج نشان داد که 6/58 درصد از ریسک های مالی با نوسانات متغیرهای تحقیق تبیین می شود. همچنین با استفاده از مقادیر ضریب بار و آزمون ضریب بتا نسبت‌های مالی تعهدی مانند حاشیه سود خالص، حاشیه سود عملیاتی، دوره گردش دارایی، نسبت سود انباشته به دارایی، نسبت جاری و نسبت نقدی و همچنیننسبت‌های مالی نقدی، از جمله نسبت جریان نقد عملیاتی به کل دارایی‌ها و نسبت جریان نقد عملیاتی به بدهی‌های بلندمدت، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار بودند. همچنین با استفاده از آزمون t، تأثیر نسبت‌های مالی، اندازه شرکت، عوامل رشد و استراتژی‌های رقابتی بر ریسک‌های مالی معنادار بود.

کلید واژه ها

• استراتژی رقابتی
• نسبت مالی
• ریسک مالی
• مدل سازی معادلات ساختاری

20. 1001. 1. 23831170. 1400. 9. 2. 4. 8

موضوعات اصلی

منابع

عباس زاده، م. ر.، کاظمی، م.، کاردان، ب. و حقیقی طلب، ب. (1392). بررسی رابطه ساختار سرمایه و کارایی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها. فصلنامه بورس اوراق بهادار تهران ، 6(24)، 79-137.(به فارسی)

افلاطونی، ع. (1392). تجزیه و تحلیل آماری با دیدگاه ها در تحقیقات حسابداری و مدیریت مالی. تهران: انتشارات ترمه.(به فارسی)

علیقلی، م (1397). تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر ساختار سرمایه در بازار سرمایه ایران. فصلنامه سیاست های کلان و راهبردی، 6(23)، 398-413. http://dx. doi. org/10. 32598/JMSP. 6. 3. 398.(به فارسی)

آشتاب، ع.، حقیقت، ح و کردستانی، غ. R. (2017). توسعه مدل‌های پیش‌بینی درماندگی مالی و تأثیر آن بر ابزارهای مدیریت سود (پایان‌نامه دکتری)، دانشگاه بین‌المللی امام خمینی.(به فارسی)

برگر، A. N. و دی پاتی، E. B. (2006). ساختار سرمایه و عملکرد شرکت: رویکردی جدید برای آزمایش تئوری نمایندگی و کاربرد در صنعت بانکداریمجله بانکداری و مالی، 30 (4)، 1065-1102.

Boiko, M. O. (2019). جنبه‌های مشکل‌ساز روش ارزیابی ریسک مالی در شرکت‌های تولیدکننده. علوم جهانی ، 1(12 (52))، 32-38.

کارولین، ا.، او. (2015). عوامل تعیین کننده ریسک مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار نایروبی در کنیا (پایان نامه دکتری)، دانشگاه کشاورزی و فناوری Jomo Kenyatta.

Chai, Y. & Xia, E. (2008). اندازه گیری ریسک مالی و پیشگیریکنفرانس بین المللی مدیریت ریسک و قابلیت اطمینان، پکن، چین.

Chung, K. H., Elder, J. & Kim, J. C. (2010). حاکمیت شرکتی و نقدینگی. مجله تحلیل مالی و کمی، 265-291

Dang ، H. T. ، Phan ، D. T. ، Nguyen ، H. T. & Hoang ، L. H. T. (2020). عوامل مؤثر در ریسک مالی: شواهدی از شرکتهای ذکر شده در ویتنام. مجله امور مالی آسیا ، اقتصاد و تجارت ، 7 (9) ، 11-18.

Eizadinia ، N. & Alinaghian ، N. (2010). بررسی رابطه بین پیش بینی خطای سود و ریسک مالی و تجاری در شرکت های ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران. مجله تحقیقات حسابداری و حسابرسی ، 2 (7) ، 72-85. http://dx. doi. org/10. 22034/iaar. 2010. 105150.(به فارسی)

گائو ، ب. (2021). استفاده از یادگیری ماشین همراه با فناوری داده کاوی در پیشگیری از ریسک مالی. اقتصاد محاسباتی ، 1-21.

Gunarathna ، V. (2016). اهرم مالی چگونه بر ریسک مالی تأثیر می گذارد؟یک مطالعه تجربی در سریلانکا. مجله امور مالی ، 1 (1) ، 57-66.

Guney ، Y. ، Li ، L. & Fairchild ، R. (2011). رابطه بین رقابت بازار محصول و ساختار سرمایه در شرکتهای ذکر شده چینی. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 20 (1) ، 41-51.

Hashemi ، S. ، Hosseini ، S. & Barandan ، S. (2012). مقایسه محتوای اطلاعات افزایشی از نقدی و نسبت های تعهدی برای ارزیابی عملکرد مالی شرکت ها با استفاده از داده کاوی. مجله تحقیقات حسابداری مالی ، 4 (2) ، 63-82.(به فارسی)

Hassani ، H. & Pakmaram ، A. (2017). عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه شرکتها با تأکید بر چرخه تجارت. فصلنامه استراتژی مدیریت مالی ، 5 (1) ، 77-97. http://dx. doi. org/10. 22051/jfm. 2017. 11631. 1141.(در پیرسیان)

Hau ، V. T. (2017). تجزیه و تحلیل عوامل مؤثر بر ریسک مالی شرکتهای برآورد واقعی ذکر شده در بورس سهام هوشی مین. مجله اقتصاد و توسعه ، 240 ، 86-93.

Hejazi ، R. & Khademi ، S. (2013). تأثیر عوامل اقتصادی و ویژگی های شرکت بر ساختار سرمایه در شرکت های ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران (TSE). مجله تحقیقات حسابداری مالی ، 5 (2) ، 1-16.(در پیرسیان)

Kiraci ، K. (2019). عوامل تعیین کننده ریسک مالی: یک برنامه تجربی در حامل های کم هزینه. سالنامه های علمی اقتصاد و تجارت ، 66 (3) ، 335-349.

Lari Dashtbayaz ، M. ، Salehi ، M. & Sekhavatpoor ، M. (2018). رابطه بین محدودیت های مالی ، ساختار دارایی و تأمین مالی در شرکت های ذکر شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله مدیریت و تأمین مالی دارایی ، 6 (1) ، 181-196. http://dx. doi. org/10. 22108/amf. 2017. 21332.(به فارسی)

Loudon ، G. F. (2004). قرار گرفتن در معرض ریسک مالی در صنعت هواپیمایی: شواهدی از استرالیا و نیوزیلند. مجله مدیریت استرالیا ، 29 (2) ، 295-316.

Madrakian ، H. ، Movahedi ، M. M. ، Tabibirad ، V. & Tabibirad ، M. (2012). پیش بینی نسبت های مالی با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی در شرکت های ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدیریت (محقق) ، 9 (شماره ویژه) ، 65-75.(به فارسی)

Mazlooman ، M. H. ، Vatanparast ، M. H. & Meshki ، M. (2020). رابطه تحقیق بین اهرم مالی ، رشد شرکت ، سرمایه گذاری نهادی و اندازه شرکت (پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری (، موسسه آموزش عالی استراتژی شمالی. (به زبان فارسی)

Memon ، Z. A. ، Chen ، Y. ، Tauni ، M. Z. & Ali ، H. (2018). تأثیر نوسانات جریان نقدی بر اهرم شرکت و ساختار بلوغ بدهی: شواهدی از چین. بین المللی بررسی مالی چین. https://doi. org/10. 1108/cfri-06-2017-0106.

Moezzirad ، M. & Noorbakhsh Langeroudi ، M. M. (2018). تأثیر استراتژی تجاری اکتشافی (توهین آمیز) و دفاعی (رهبری هزینه) بر اهرم مالی در شرکت های ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران. سومین کنفرانس ملی مدیریت مهندسی ، Ashrafieh Astaneh.(به فارسی)

Moradi ، M. & Sepahvandi ، S. (2015). تأثیر استراتژی های رقابتی بر ثبات عملکرد مالی و ریسک. مجله تحقیقات حسابداری مالی ، 7 (3) ، 75-90.(به فارسی)

Mousavi Haghighi ، M. & Khalifeh ، M. (2015). شبیه سازی تأثیر مدل اهرم مالی بر ارزش شرکت از طریق رویکرد پویایی سیستم (مطالعه موردی: شرکت ملی صنایع مس ایران). مجله مدیریت و تأمین مالی دارایی ، 3 (3) ، 83-104.(به فارسی)

Najafi Moghadam ، A. (2017). تأثیر انعطاف پذیری مالی در تصمیمات ساختار سرمایه با استفاده از برایان کلارک و فارکلند و وانگ. مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار ، 8 (33) ، 153-182.(به فارسی)

Namazi ، M. & Ghaffari ، M. J. (2015). بررسی اهمیت و نقش اطلاعات در مورد توانایی مدیران و نسبت های مالی به عنوان معیار در انتخاب سبد سهام بهینه در شرکت های ذکر شده در بورس اوراق بهادار تهران (با استفاده از تجزیه و تحلیل پاکت نامه). فصلنامه حسابداری مالی ، 7 (26) ، 1-30.(به فارسی)

Ostadi ، B. & Tadrisi Pajou ، P. (2019). ارائه الگویی برای اندازه گیری رابطه بین ریسک های مالی و نسبت های مالی. مجله مطالعات تجربی در حسابداری مالی ، 16 (63) ، 109-127. http://dx. doi. org/10. 22054/qjma. 2019. 10648.(به فارسی)

Rezaei ، M. (2015). مطالعه رابطه بین جریان نقدی و اهرم مالی در شرکتهای ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران. اولین کنفرانس ملی تحقیقات کاربردی در حسابداری ، مدیریت و اقتصاد. دسامبر 2015 ، دانشگاه آزاد اسلامی ، شعبه دامگان.(به فارسی)

Rezaei Manesh ، A. A. ، Jamshidi ، H. & Jalili ، S. (2015). تأثیر مدیریت سود واقعی بر هزینه سرمایه و ریسک مالی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران. کنفرانس بین المللی تحقیقات جدید در مدیریت ، اقتصاد و حسابداری ، 2. (به زبان فارسی)

Setayesh ، M. H. & Ebrahimi ، F. (2021). رابطه نرخ تعویض استفاده از اهرم مالی در ساختار سرمایه و جلوگیری از مالیات. تحقیقات حسابداری مالی و حسابرسی ، 13 (49) ، 53-72.(به فارسی)

Simantinee ، S. & Kumar ، T. V. V. (2015). عوامل مؤثر بر ریسک مالی-مطالعه موردی از شرکتهای NSE NIFTY. مجله بین المللی مدیریت و علوم اجتماعی ، 3 (8) ، 132-137.

Tavosi ، J. ، Keshtegar ، A. & Kamalian ، A. (2019). رابطه بین اهرم مالی ، رشد شرکت و قدرت مالی در شرکتهای ذکر شده بورس اوراق بهادار تهران. مجله توسعه و تکامل ، 1398 (39) ، 37-42.(به فارسی)

Toly ، A. A. ، Permatasari ، R. & Wiranata ، E. (2020). تأثیر نسبت مالی (Altman Z-Score) بر پیش بینی پریشانی مالی در بخش تولید در اندونزی 2016-2018. پیشرفت در اقتصاد ، تحقیقات تجاری و مدیریت ، 144.

Valaskova ، K. ، Kliestik ، T. ، Svabova ، L. & Adamko ، P. (2018). اندازه گیری ریسک مالی و مدل سازی پیش بینی برای توسعه پایدار نهادهای تجاری با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون. پایداری ، 10 (7) ، 2144.